大盘下一阶段行情分析.ppt

股指行情分析 --黎明前的黑暗 凡豹 上证指数“十年一梦” 中国资本市场的特点： “转轨”+“新兴” 股指期货的价格发现功能，带动A股市场走势。以前的股市是自由运动的，今天股市有了风向标---跟着股指期货走。 股指期货影响大宗商品的走势。以前做商品期货看铜，现在股指取而代之。 经济篇 市场底部---在黑暗中等待黎明 衰退后期 观政策风向 10月份经济数据： 1、CPI同比增长5.5%，较上月回落0.6% 2、工业增加值同比增长13.2，较上月回落0.6% 3、狭义货币(M1)余额27.66万亿元,同比增长8.4% ，下滑0.5个百分点 结合历史经验来看，当前市场进入底部信号的重要观察期 尚未确定的因素：本轮经济的低点 尚待观察的因素：政策取向 市场篇 第三次战略机遇期 第三次战略机遇期的到来 谨防“黑天鹅” 后市展望 换届起点 政策拐点 第一阶段 ：蜜月行情 第二阶段 ：蜜月后的冷淡 第三阶段 ：共振行情 第四阶段 ：约束再次出现 * LOGO * * LOGO * 股指期货合约盘中走势平均领先沪深300指数20-120秒。特别是在盘中出现大幅波动时，期指往往能领先出现拐点，期指价格发现功能体现十分明显。 第一轮经济周期中宏观经济周期变量的走势 第二轮经济周期中宏观经济周期变量的走势 第三轮经济周期中宏观经济周期变量的走势 当CPI下行到资金成本下方时，股市掉头向上 历史不会简单的重复，却总是惊人的相似 回顾上证指数从2007年10月下跌至今，其走势居然跟百年前的道指有惊人的相似。 时间点不同，政治经济体制更是不可同日而语。 如此相似的走势，是巧合？还是相通的市场内在运行逻辑? 中国经济增速在换届前后有一定的规律性 历次换届前后货币供应基本保持稳中有增 * *