一周到期台指选择权.PDF

Feature 專題報導 期交所於今（2012 ）年8月13日公告在現有臺 規格項目皆與現有臺指選擇權大致相同。 指選擇權各到期月份契約之下，將於每個交 現有臺指選擇權之到期月份分別為交易當月 易當月之每個星期三加掛一週到期臺指選擇權契 起連續3個月份，以及3月、6月、9月、12月中2個 約，成為亞洲地區率先推出每週加掛一週到期契約 接續之季月，共5期 。換言之，目前臺指選擇權於 之期貨交易所。 任一交易日皆有5個不同到期日之契約同時上市交 目前各項上市前準備工作皆正在積極進行中， 易，且在每個交易當月之第3個星期三皆有近月之 包含相關交易結算電腦系統調整、整體期貨市場系 臺指選擇權到期。然在加掛一週到期臺指選擇權 統測試及辦理全國性宣導及推廣活動等，預計最快 後，未來在每個交易當月之每個星期三亦有臺指選 在11月加掛，屆時該契約將可提供臺指選擇權交易 擇權到期，此對具有短期交易需求的交易人來說， 人另一便利之金融交易工具，交易人在執行各式選 其在每個交易日除可選擇交易最近月臺指選擇權契 擇權交易策略時將更為靈活與具彈性，並可望為上 約外，亦可選擇交易存續期間較短之一週到期臺指 市將屆11年之臺指選擇權帶來一股全新的活力與動 選擇權契約，讓交易人更靈活運用選擇權契約。 能。 近年來加掛短天期選擇權契約已成為國際期貨 市場主要發展趨勢之一，國外知名期貨交易所包含 一週到期臺指選擇權之加掛方式係每週掛出1 芝加哥商業交易所（CME ）、NYSE Liffe交易所、 個次一週到期契約，即在每個交易當月期間，每週 歐洲期貨交易所（EUREX ）與芝加哥選擇權交易 皆會有1個一週到期契約到期。未來每週加掛1個一 所（CBOE ）等，皆已在多項指數選擇權契約各到 週到期臺指選擇權契約實施後，各契約之最後交易 期月份契約之下，加掛每週到期之短天期選擇權契 日依序為每個交易當月之第1 、2 、4 、5個星期三， 約，該契約英文名為Weekly Options 。 各週三到期契約之新契約上市交易日，為前一週之 在該契約問世前，全球指數選擇權商品多採 星期三。 每月皆有近月契約到期之設計方式，而在Weekly 按此設計方式，每個一週到期臺指選擇權契約 Options 出現後，有許多指數選擇權商品亦有每週 存續期間為6個交易日，且在每個一週到期臺指選 到期契約，如此，交易人將可視其擬持有部位期間 擇權契約最後交易日當天（星期三），尚有另一個 長短與交易策略，選擇每月到期或每週到期之選擇 下週三到期之新契約上市可供交易，讓交易人的交 權進行交易，大幅提升交易彈性。 易策略得以延續。另因每個交易當月第3個星期三 係為最近月臺指選擇權契約之最後交易日，該契約 到期前一週即屬一週到期契約，故在加掛一週到期 一週到期臺指選擇權係屬在既有臺指選擇權各 契約後，每個交易當月第2個星期三不會加掛一週 到期月份契約下加掛之短天期契約，原則上，該契 到期契約。此外，如一週到期契約之新契約上市交 約除新契約加掛方式、最高與最低履約價格序列涵 易日或最後交易日遇非股市交易日，則