上证股债风险平价指数编制方案.PDF

上证股债风险平价指数编制方案 一、 指数名称与代码 指数代码 中文全称 中文简称 英文全称 英文简称 SSE Equity and Bond Risk H50041 上证股债风险平价指数 上证RP SSE RP Parity Index 二、 指数基日与基点 上证股债风险平价指数以2005 年12 月31 日为基日，以该日收盘后所有样本股的调整市值为 基期，以1000 点为基点。 三、 样本选取方法 1、 样本空间 上证股债风险平价指数以上证 180、上证380 、上证5 年期国债指数（全价）、上证企债30 指 数为样本。 2 、 样本权重计算 2.1 指数目标 指数目标是实现股票和债券对组合的风险贡献相同。对任意的i和j，有 RC =RC i j 其中：  x  x  RCi 为风险平价组合中第i类资产的风险贡献，RC =x  =x  i ； i i xi i x x  x 为等风险贡献组合的波动率， x = x x      ； xi 为等风险贡献组合中第i类资产的权重； x 为权重向量；  等风险贡献组合样本的协方差矩阵； 在计算协方差矩阵时，通常采用过去1年日收益序列。 2.2 约束条件为 1 （1） 单个资产权重严格大于0 ，最大权重小于1； （2 ） 所有资产权重和为1； 四、 指数计算 上证股债风险平价指数在任一交易日t ，指数计算公式为： 五、 指数调整 该指数每季度调整一次权重，样本股调整实施时间为： 月份 日期 3 月 第二个星期五收盘后的下一个交易日 6 月 第二个星期五收盘后的下一个交易日 9 月 第二个星期五收盘后的下一个交易日 12 月 第二个星期五收盘后的下一个交易日 2