他国财富的重要手段.PDF

马克思主义研究 2007年第12期 ·经济学· 美元霸权：美国掠夺 他国财富的重要手段 程恩富 夏 晖 【内容提要】美元成为国际本位货币，在布雷顿森林体系时期是由于自然垄断，在后布雷顿森林体系 时期则因路径依赖及其相对强势而得以延续。美国凭借美元的国际本位货币地位和优势，通过各种途径掠 夺其它国家的财富。其掠夺方式包括，发行纸币等低成本的美元资产换取他国的商品、劳务和实物资（， 获取直接或间接的国际铸币税收益；通过美元贬值，攫取国际通货膨胀税收益，同时规避汇率风险，获得 风险规避的成本节约。在新一轮的美元贬值期和通胀输出期，我国为减少外汇储备的损失，应该减持美元 资产的比例，建立由黄（、石油、铜等重要基本商品和资（组合的“次级（本位”的外汇储备支付体系。 【关键词】美元 财富 （融霸权 国际本位货币 作者程恩富（1950- ），中国社会（学（马克思主义研究（（长、教授（北京 100732）；夏晖（1980- ）， 浙江财（大学（贸学（讲师（浙江杭州 310018）。 美国是世界上经济最发达的资本主义国家，很多文献都在探讨为什么美国经济 20 世纪 80 年代 以来，在巨额经常项目逆差和消费远远高于生产的条件下还能够维系长期低速增长，一种相当流行 的观点认为，这是美国高科技发展的结果。高科技的发展和因特网的应用，确实能部分解释美国经 济的长期低速增长，却不能很好地解释为什么在长期巨额经常项目逆差和消费远远高于生产的条件 下，美国经济还能够维系长期低速增长。本文试图从美元霸权的角度来解释这个问题：美国通过发 行国际本位货币——美元，掠夺了他国大量财富，这是美国改善国际收支状况、保持内外经济平衡 和维系经济长期低速增长的重要条件。 一、美元霸权形成的原因 美国之所以能够通过发行美元掠夺他国财富，依赖的是美元的全球霸权。到目前为止，世界上 尚没有任何一种货币（包括欧元、英镑、日元等）能够挑战美元的霸权地位或与美元相抗衡。因此， 有必要解释形成美元霸权的原因。 1. 布雷顿森林体系时期：自然垄断 美元的霸权地位并不是与生俱来的。第二次世界大战结束之后，美国凭借其在两次世界大战中 ·28 · 美元霸权：美国掠夺他国财富的重要手段 积累的政治、经济和军事实力，成为世界上的头号经济大国。与此同时，民众对已有的资本主义世 界主要货币 （如英国英镑、德国马克）和国际金融体系的信心都基本上丧失。在所有货币中，只有 美元凭借美国强大的经济实力值得信赖，于是美元脱颖而出，成为国际交换借以自由进行的主导货 币。1944 年，在世界货币金融体系中建立了以美元为中心的金汇兑货币体系，即布雷顿森林体系， 确立了美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩的双挂钩制度。从此，美元成为一种国际中心货币， 所有其它国家的货币都必须以美元作为基准货币，订立一个对美元的官方汇率平价。因此，国际美 元本位制度是建立在美国强大的经济实力基础之上的，是一种自然垄断。 2. 布雷顿森林体系解体之后：相对强势和路径依赖 （1）美元的相对强势。当布雷顿森林体系的官方汇率平价制度在 1971 年瓦解之后，美元在世界 经济中失去了等同黄金的特殊地位，国际货币金融体系从以美元为中心的固定汇率体系，变成以美 元为主、多种货币共同成为国际储备资产的浮动汇率体系。以布雷顿森林体系解体为标