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第十五章 宏观经济政策分析 货币政策与财政政策 本章主要内容 第一节：财政政策和货币政策的影响 第二节：财政政策效果 第三节：货币政策效果 第四节：两种政策的混合使用 《岳阳楼记》 唐朝初年，天下大旱，很多地方粮食颗粒无收。百姓背井离乡，四处逃荒。岳阳地区也遭此大灾，县令见了忧心如焚。他茶饭不香、朝思暮想，终于想出了一条妙计。 县令请来了所有的豪门富户，对他们说：“我们守着八百里洞庭，应该好好地观赏游玩。如果造一座高楼，可以一览洞庭全景。诸位大人在楼上吟诗作画，听歌赏月，举杯极目，岂不是风流千古？”有钱人听了，大喜过望，纷纷出钱建楼。 县令立即找人设计、施工。大批农民有了工作，很多行业也沾了光。岳阳人有了谋生之路，非常顺利地度过了荒年。 故事《岳阳楼记》就是政府干预消除通货紧缩缺口的生动事例。荒年时，经济不景气，出现了通货紧缩缺口。岳阳县令说服富人出钱修建岳阳楼，使总需求增加，可以缩小或消除缺口，减少失业，增加均衡国民收入。 挖坑理论 第一节：财政政策和货币政策的影响 一、宏观经济政策的内容 （1）财政政策 （2）货币政策 广义的宏观经济政策还包括—— （3）产业政策 （4）收入分配政策 （5）人口政策 宏观经济政策的调节手段 （1）经济手段（间接调控） （2）法律手段（强制调控） （3）行政手段（直接调控） 案例：2010年房地产“新国十条”四大看点 国务院2010年4月17日发出《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，提出十条举措，被业内称为房地产“新国十条”。主要有四大看点。 看点一：停发第三套房贷款 　《通知》要求，商品住房价格过高、上涨过快、供应紧张的地区，商业银行可根据风险状况，暂停发放购买第三套及以上住房贷款。 看点二：遏制外地炒房者 　《通知》要求，对不能提供1年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购买住房贷款。地方人民政府可根据实际情况，采取临时性措施，在一定时期内限定购房套数。  看点三：物业税渐行渐近 　《通知》要求发挥税收政策对住房消费和房地产收益的调节作用。财政部、税务总局要加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策。 看点四：问责制强化执行力 　《通知》指出，各地区、各有关部门必须充分认识房价过快上涨的危害性，认真落实中央确定的房地产市场调控政策，采取坚决的措施，遏制房价过快上涨，促进民生改善和经济发展。建立考核问责机制，对稳定房价、推进保障性住房建设工作不力，影响社会发展和稳定的，要追究责任。  二、财政政策 1. 政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 （1）变动税收：税率和税率结构 （2）变动政府支出：政府购买和转移支付 财政政策 2. 相机抉择的财政政策 （1）扩张的财政政策 （2）紧缩的财政政策 （3）平衡的财政政策 三、 货币政策 1. 政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。 2. 相机抉择的货币政策 （1）扩张的货币政策 （2）紧缩的货币政策 （3）平衡的货币政策 货币政策 财政政策和货币政策的影响 第二节：财政政策效果（用IS-LM模型分析） 什么是财政政策效果？ 由财政扩张或收缩引发的总产出的增加或减少的幅度 财政政策效果的主要影响因素 1)IS曲线的斜率P489 中的 其中，d是投资需求对利率变动的反应程度，β是边际消费倾向 2)LM曲线的斜率P502 中的k/h 2.IS、LM曲线的斜率对财政政策效应的影响 （1） LM曲线的斜率越小，财政政策效果越大；Y0→Y2 LM曲线的斜率越大，财政政策效果越小。Y0→Y1 （2） IS曲线的斜率越小，财政政策效果越小；Y0→Y1 IS曲线的斜率越大，财政政策效果越大。Y0→Y2 财政政策的挤出效应（Crowding Out Effect）（P523） 政府增加某一数量的公共支出就会引起利率上升，从而减少相应数量的私人投资，最终导致总需求不变或减少的效果。 　在一个充分就业的经济中，政府支出增加，商品和劳务需求上升，物价上涨，实际货币供给量降低，可用于投机动机的货币减少，债券价格下跌，利率上升，私人投资减少，消费减少。政府支出挤占了私人投资和消费。