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信贷决策中的财务报表分析 —如何识别财务报表造假 目前许多金融机构采用“7C”分析法来概括信贷决策中需要考虑的最重要因素： 环境（Circumstances）； 现金流量（Cash Flows）； 抵押（Collateral）； 负债能力（Capacity for Debt）； 或有事项（Contingencies）； 管理风格（Character of Management）； 债务限制条件（Conditions）。 在上述“7C”系统中，可以通过对财务报表的分析来了解公司创造现金流量的能力、抵押资产的范围、潜在的负债能力等信息，但信用分析人员还必须在财务报表之外搜寻公司所处经营环境、竞争战略、抵押品市场价值、公司面临的或有事项、管理当局风格、债务合同中的限制条款等各方面重要信息。 信贷决策中的财务报表分析逻辑框架 第一，信贷决策中的财务报表分析应当以战略分析为起点，通过战略分析来了解贷款企业所处行业的竞争情况、企业的竞争战略、主要风险和关键成功要素等信息。战略分析对其后的分析步骤均有重要的指导意义。 第二，应当分析贷款企业的会计信息质量，以确保在此基础上计算出的财务比率能够如实反映贷款企业财务状况和经营业绩，同时还必须关注会计报表中可能对贷款决策有重大影响的内容，如表外负债、非经营性损益等。 第三，通过财务报表分析来了解贷款企业的财务健康度。通过计算财务比率、经营比率和杠杆比率等指标及其变动趋势，并将其同竞争对手或行业平均值进行比较，可以对贷款企业的信用质量有较为准确的了解。 第四，必须意识到当前财务报表反映出的只是贷款企业过去的财务健康度和经营情况，只能反映出贷款企业信用质量的部分内容，是否向其提供贷款更大程度上应当取决于贷款企业未来还本付息的能力。因此，对贷款企业未来财务状况的前景分析是信贷决策中财务报表分析不可或缺的内容。 最后，在经过上述分析步骤后，还必须进行综合信用风险评估。信用评级就是典型的综合风险评估方法。一般而言，信用等级取决于违约的可能性、债务条款和破产时贷款企业能够为借款人提供的保护等因素。 主要内容 一、财务造假的主要形式及手段 财务造假基本手段汇总 传统手段 收入确认 虚拟资产 期间费用资本化 股权投资 存货及应收账款 其他应收应付款 现代手段 资产重组 关联交易 资产评估 补贴收入 八项准备 会计调整 CFE: Initial Detection of Fraud 发现舞弊方法及比例 雇员举报 26.3% 偶然发现 18.8% 内部控制 18.6% 内部审计 15.4% 外部审计 11.5% 客户举报 8.6% 匿名举报 6.2% 卖方举报 5.1% 执法部门通报 1.7% 其他方法： 虚拟资产剔除法 所谓虚拟资产是指虽然挂在账上，但不能为公司带来未来经济利益的资产，如技术上 完全落伍的废旧固定资产、超期时间过长的应收账款等。这些虚拟资产往往是隐藏公司费 用的“黑洞”或调节利润的“蓄水池”。财务报表分析者可以评估公司划分资本化支出和 费用化支出的会计政策的合理性，并将虚拟资产总额与净资产总额进行比较，如果虚拟资 产在净资产中所占比重过大，说明公司存在较为明显的“资产泡沫”，持续经营能力可能 有问题。 异常利润剔除法 异常利润指的是来自于债务重组、股权转让、出售长期资产、非货币性交易、财政补 贴等异常事项的利润。这些事项往往是不可再生的，其产生的收益无法持续到未来，因 此，在判断公司持续经营盈利能力时应将异常利润排除在外，以便在可持续的基础上对公 司未来的盈利能力作出比较准确的判断。 中国注册会计师协会：《审计技术提示第1号——财务欺诈风险》，列举了九大项54项财务舞弊预警信号： 中国证监会在财务核查中推出12项会计舞弊信号： 二、 识别财务造假的基本方法 1. 审计报告的审核 首先要识别审计报告的类型； 一、标准审计报告－－标准无保留意见审计报告 二、非标准审计报告 1、带强调事项段的无保留意见审计报告 2、带强调事项段的保留意见审计报告 3、否定意见审计报告 4、无法表示意见审计报告 其次是审查审计报告的标题、收件人、注册会计师签字及盖章、会 计师事务所的地址、报告日期、会计师事务所的执业许可证、骑缝章以及审计报告结论，重点审核审计报告结论。 2. 财务报表之间