第十三章保险准备金与保险投资介绍.ppt

(一)专业化控股投资模式 这种保险投资组织模式是指在一个保险集团或控股公司之下设产险子公司、寿险子公司和投资子公司等,其中投资子公司专门分别接受产险子公司和寿险子公司的委托进行保险投资活动,从而可以视投资子公司是代产险子公司和寿险子公司理财,而集团或控股公司则只负责日常资金安全与正常运作的计划、协调和风险控制。 (二)集中统一投资模式 这种保险投资组织模式是指在一个保险集团或控股公司下设产险子公司、寿险子公司和投资子公司,其中产险子公司和寿险子公司均将保险资金统一上划到集团或控股公司,再由集团或控股公司将保险资金下拨到专业投资子公司,专业投资子公司将产、寿险子公司的资金分别设立账户,独立进行投资。 (三)内设投资部门投资模式 这种保险投资组织模式是指在保险公司内部设立专门的投资管理部门,具体负责本公司的保险投资活动。 (四)委托外部机构投资模式 这种保险投资组织模式是指保险公司自己不进行投资和资产管理,而是将全部的保险资金委托给外部的专业投资公司进行管理,保险公司则按照保险资金的规模向受委托的投资公司支付管理费用等。 二、保险投资组织模式的基本评价 从西方保险投资活动的发展进程来看,四种投资组织模式虽然各有其优缺点,但均是保险投资活动中较常见的模式 由公司内部设立投资部门来负责保险投资和委托外部机构进行投资管理属于比较初级的投资组织模式,而专业化控股投资模式和集中统一投资模式则属于较为高级的投资管理模式。 (一)对专业化控股投资模式的评价 该模式的优点在于能够有效防范投资风险,有利于建立集团或控股公司总部的双重双层风险监控体系,同时,在投资经营方面的透明度也高,对市场变化的反应快,资金进出速度高,子公司之间独立运作亦可以防止内部交易。 其缺点是对集团或控股公司总部的控制力度有较高的要求,在这种模式下,保险公司与投资公司之间的关系相对于集中统一投资模式而言,显得较为松散。 (二)对集中统一投资模式的评价 该模式的优点与专业化投资组织模式有相似之处,且有利于形成较大的投资规模,有利于稳健经营 其不足是对技能、人才等的要求过高,还要求有先进的电脑资讯系统等。 (三)对内设投资部门投资模式的评价 该模式的优点在于保险公司可以直接掌握并控制保险投资活动,因为投资部门仅仅是公司内设的一个部门。 缺点是内设投资机构往往容易产生内部黑箱操作,风险较大。西方国家一些投资失败导致保险公司经营失败的个案通常是以这种模式运作保险投资的结果。 (四)对委托外部机构投资模式的评价 该模式的优点是可以将保险资金交给专业的投资公司进行有偿运作,使保险公司能够集中力量开拓保险业务 缺点是风险很大,因为保险人选择委托外部机构投资模式不仅要承担投资失败的风险,而且还要承担第三者即外部投资公司的操作风险,包括交易作弊及非法挪用资产等风险,因此,这种投资组织模式容易使其他行业、其他性质的风险波及保险公司。 三、对保险投资组织模式的选择 从发达国家保险行业的投资组织模式来看,多数保险公司都是通过设置投资子公司即选择专业化控股投资组织模式来进行保险投资活动的。与此同时,也有许多保险公司采取集中统一投资组织模式。 欧美国家的保险公司之所以较为普遍地选择专业化控股投资组织模式和集中统一投资组织模式,主要是美国与日本都有着保险投资组织模式选择方面的教训。 与美国和日本的教训相比,欧洲保险公司的规模与竞争实力都很强,尤其是目前欧洲保险业采取集团或控股的组织形式,形成金融集团,往往将银行、证券、保险等专业公司纳入同一集团或控股公司的管控之下,形成保险投资的规模效益和协同竞争的优势,从而赢得了保险投资与保险业的稳健发展。 第四节　保险投资的形式 知识框架 一、储蓄存款 二、有价证券 三、贷款 四、不动产投资 五、项目投资 一、储蓄存款 储蓄存款是指保险公司将保险资金存入银行并获取利息收入。 这种资金运用形式将银行作为保险资金的投资中介,其特点是安全性高,但因银行要扣除存贷利差(银行自身效益),保险公司固然可以因投资双方相互背离而不担风险(除非银行破产),其投资收益却较低,不可能带来保险资金运用真正意义上的投资利润和扩大保险基金的积累。 因此,根据国外保险公司资金运用的实践,储蓄存款往往不是保险资金运用的主要形式,各保险公司的储蓄存款只是留作必要的、临时性的机动资金,一般不会保留太多的数量。 二、有价证券 有价证券是指具有一定券面金额、代表股本所有权或债权的凭证。它作为资本证券,属于金融资产,持有人具有收益的请求权。 证券投资作为各国保险公司资金运用的主要形式,可以分为股票、债券、证券投资基金三大类。 (一)股票 保险公司进行股票投资的优点在于可转让,方式灵活,能够享有股东所具有的盈余分配权、剩余财产分配请求权、新股认购权、表决权等多项权利,能够获取较高的投资收