第十四章国际资本流动与国际金融市场讲述介绍.ppt

* * * * 2、国际外汇市场价格的形成与影响因素 国际收支状况：　▲国际收支状况又决定了外汇供求关系的变动，　▲一国国际收支产生顺差，则外国对本国货币的需求以及外国的货币供应相对增加。于是顺差国货币币值会上升；反之，则会下降。　▲近年来投机性国际短期资本流动对市场汇率的影响引起了国际社会的高度关注，如“对冲基金”。 * * 经济增长：　▲实际经济增长率对一国货币汇率的影响比较复杂。　▲经济实力的增强，使该国货币在外汇市场上的信心大为增加，即该国货币币值有可能上升；　▲另一方面，经济增长加快，国内需求水平提高，导致进口增加，可能出现逆差，这就会使该国货币币值产生下降的压力。　▲经济增长对一国汇率的影响就取决于上述两方面的力量对比。 * * 国内利率及通货膨胀率的高低：　▲如果一国利率水平高于他国利率水平，将会吸引资本流入，本国货币的市场汇率上升；反之，本币汇率就下降。　▲通货膨胀率的高低首先引起进出口价格变化，进而影响国际收支的经常项目；通货膨胀还影响国内外实际利率，由此导致资本流人或流出，从而影响国际收支的资本项目。 一国的货币政策：　▲货币供应量的增加表示银根放松，利率下降，物价可能上升，经济趋于扩张，从而促使一国货币币值下降，外币汇率上升。 * * ▲然而，经济的扩张又会使一国的实力增强，从而有助于该国货币信心的增强。　▲货币供应量对一国货币汇率的影响取决于该国的经济结构、商品市场和外汇市场的调整速度等。 人们对外汇市场的预期：　如果市场预测某国通货膨胀率比别国提高，实际利率将比别国降低或者经常项目将发生逆差等不利因素时，该国的货币就会在市场上大量被抛售，其汇率就会下降；反之，就会上升。 * * 三、国际货币市场 国际货币市场是指资金借贷期限不超过1年的交易市场，又称短期国际资金市场，其作用是提供短期融资。主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和票据贴现市场，此外还有离岸货币市场。 离岸金融市场是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。这是一种新型的、现代的、真正意义上的国际金融市场。其特点是以非居民间的境外货币借贷业务为主体和不受任何国家的政策、法规、税制的限制。从期限上划分，离岸金融市场可分为离岸货币市场和离岸资本市场，其中离岸货币市场最为活跃。 * * 四、国际资本市场 国际资本市场是指国际金融市场中，期限在1年以上的各种资金交易活动所形成的市场，包括国际中长期信贷市场、国际证券市场。 国际中长期信贷市场：是国际金融市场上的资金供求双方进行中长期信贷资金融通的场所。国际中长期信贷主要有独家银行贷款和银团贷款等两种方式。 国际债券：是指一国发行人在国外债券市场上发行，以外国货币或欧洲货币为面值并由外国金融机构承销的债券。国际债券主要有外国债券、欧洲债 * * 券以及全球债券三大类。上述三种债券的发行和流通分别形成了外国债券市场、欧洲债券市场和全球债券市场。 国际股票：是指由股票市场所在地的非居民股份公司发行的股票。它是发行人在国际资本市场上筹措长期资金的工具。国际股票市场是指市场参与者从事国际股票发行和流通的场所。狭义的国际股票市场是交易市场所在地非居民公司股票所形成的市场；广义的国际股票市场还包括国际化的各国股票市场。 * * * * 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * * * 第十四章 国际资本流动与国际金融市场 学习目标： 1．握有关国际资本流动与国际金融市场的基本概念。2．熟悉国际资本流动的方式，重点掌握当前国际资本流动的原因与特点。3．重点掌握国际资本流动的效应。4．熟悉国际金融市场的分类，掌握国际金融市场的作用。5．了解国际外汇市场的概况，熟悉国际外汇市场的主要活动。6．熟悉国际货币市场的种类与活动。7．熟悉国际资本市场的种类与运作特点。 * * 第一节 国际资本的流动 一、国际资本流动的含义与种类 国际资本流动：是指资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。国际资本流动包括资本流入和资本流出两个方面。 1、长期资本流动：是指期限在一年以上的资本的 跨国流动 国际直接投资：是指那些以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动，主要以三种形式进行：一是采取独资企业、合资企业和合作企业等 * * 国际间接投资：也就是国际证券投资，是指在国际证券市场上