第十五章通货膨胀理论介绍.ppt

以萨繆尔森为代表的新古典综合派，把菲利浦斯曲线改造为失业和通货膨胀之间的关系，认为：在生产率增长较为稳定时，即劳动生产的增长率为零时，则通货膨胀率与货币工资增长率一致。 通货膨胀率=工资增长率-生产率增长率 根据成本推动型通货膨胀理论,货币工资的增长率可以表示为通货膨胀率。则把图7.5中的纵轴含义换成通货膨胀率，得到图7.6。 可见，失业率高，则通货膨胀率低，失业率低，则通货膨胀率高。 失业率高表明经济处于萧条阶段，这时工资与物价水平都较低，从而通货膨胀率也就低；反之，失业率低，经济处于繁荣阶段，这时工资与物价水平都高，从而通货膨胀就高。失业率与通货膨胀之间的反向变动关系，是因为通货膨胀使实际工资下降，从而能刺激生产，增加劳动的需求（通过增加劳动来增加收入，使自己的生活水准在通胀的情况下不降低），减少失业。 a b gP O PC c d 图7-6菲利浦斯曲线(失业与通货膨胀之间关系) U 菲利浦斯曲线反映了这样几个重要的观点： 第一，通货膨胀是由工资成本推动所引起的，这就是成本推动型通货膨胀理论，正是根据这一理论，把货币工资增长率与通货膨胀联系了起来。 第二，承认失业与通货膨胀之间存在交替关系，这就否定了凯恩斯关于失业与通货膨胀不会并存的观点。 第三，当失业率为自然失业率U时，通货膨胀率为零。因此，也可以把自然失业率定义为通货膨胀率为零的失业率。 第四，菲利浦斯曲线成为经济政策的决策工具，政府可运用这个工具在失业率与通货膨胀率之间进行相机选择。 由于菲利普斯曲线所表现的失业率和通货膨胀率之间反向变动的关系 因此对决策者提出了一个两难的选择：为降低通货膨胀率，必须接受一个较高的失业率；为降低失业率，又必须接受一个较高的通货膨胀率。 U 0 PC UN 五、反通货膨胀的对策 根据通货膨胀的不同原因采取相应的对策，对需求拉动的通货膨胀： 实施紧缩性货币政策，控制货币供应量。 实行紧缩性财政政策，控制总需求。 收入指数化政策控制收入再分配作用。 对恶性通货膨胀要 “重病用猛药”，采取各种收入、价格管制措施，引入物品数量配给制，甚至包括货币改革措施。 收入指数化政策 一般被当作是一种适应性的反通货膨胀政策。所谓收入指数化就是工资、利息、各种证券收益以及其它收入一律实行指数化，同物价变动联系起来，使各种收入随物价格数的变动而作出调整，从而避免通货膨胀所带来的损失，井减轻由通货膨胀所带来的分配不均问题。 在发达国家的实践中，运用得较多的是收入指数化和工资指数化。 ???收入指数化政策的作用表现： 一是能借此剥夺政府从通货膨胀中获得的收益，杜绝其制造通货膨胀的动机； 二是可以消除物价上涨对个人收入水平的影响，保持社会各阶层原有生活水平不至于降低，维持原有的国民收入分配格局，从而有利于社会稳定； 三是可稳定通货膨胀环境下微观主体的消费行为，避免出现抢购囤积商品、贮物保值等加剧通货膨胀的行为，并可防止盲目的资源分配造成资源浪费和低效配置； 四是可割断通货膨胀与实际工资、收入的互动关系，稳定或降低通货膨胀预期，从而抑制通货膨胀率的持续上升。但这种政策也不是十全十美的，如指数的选择很困难，很难做到科学合理；指数化在消除收入的不公平分配方面的作用也相对有限；而且还强化了工资和物价交替上升的机制等等。 抑制通货膨胀的“双紧”政策(1988.9-1990.9) 从1988年初开始，中国经济进入过热状态，表现在经济高速增长（工业产值增幅超过20%）投资迅速扩张（1988年固定资产投资额比上年同期增长18.5% ）、物价上涨迅速27.1%，货币回笼缓慢流通中的货币增加了46.7%和经济秩序混乱。 中国于1988年９月开始实行双紧政策：收缩基本建设规模、压缩财政开支、压缩信贷规模、严格控制现金投放和物价上涨、严格税收管理等。 2007年以来央行调整人民币存款基准利率情况 调整时间 调整时间 一年期基 准利率% 增减 2007.03.18 2007.05.19 2007.07.21 2007.08.22 2007.09.15 2007.12.21 2008.09.16 增减 2008.10.30 2008.11.27 2008.12.23 2010.10.20 2010.12.26 2011.02.09 2011.04.06 2.79 3.06 3.33 3.60 3.87 4.14 3.87 3.60 2.52 2.25 2.50 2.75 3.00 3.25 +0.27 +0.27 +0.27 +0.27 +0.27 +0.27 -0.27 -0.27 -0.27 -0.27 +0.25 +0.25 +0.25 +0.25 一年期基 准利率% 人民币一年期基准利率最高时1993.07.11，为10.98% 央行从2007年1月到2011年3