第十章货币均衡介绍.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （1）经济发展了，商品生产和商品流通的规模扩大了，但货币供给量没有及时增加，从而导致流通中货币紧缺。 （2）在货币均衡的情况下，货币管理当局仍然紧缩银根，减少货币供给量，从而使得本来均衡的货币走向供给小于需求的失衡状态。 一、货币失衡的原因 1.货币供给量小于货币需要量的原因 ? 　 在纸币流通时代，货币供给量大于货币需求量是一种经常出现的失衡现象。就我国的情况而言，根本原因是国民收入的超分配，即从整个国民经济看，价值形态的分配超过了使用价值（实物）形态的分配。　 2.货币供给量大于货币需要量的原因 ? （1）货币运动的相对独立性和物资运动存在着矛盾。 （2）财政、信贷再分配杠杆的使用和配合失灵。 　●财政支大于收。 　●财政收支虚假。 　●财政应支未支。 　●信贷自身膨胀。 （3）国际收支的影响。 3.货币失衡的深层原因 ? 指在货币供给量大于货币需要量时，从压缩货币供给量入手，使之适应货币需要量。 　 二、从货币失衡到货币均衡的调整 1.供应型调节 2.需求型调节 指在货币供给量大于货币需求量时，从增加货币需要量入手，使之适应既定的货币供给量。 3.混合型调节 指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，不是单纯地压缩货币供给量，也不是单纯地增大货币需要量，而是双管齐下，既搞供应型调节，也搞需求型调节，以尽快收到货币均衡而又不会给经济带来太大波动之效。 ? ? 至下节 指面对货币供给量大于货币需要量的失衡局面，中央银行不是采取釜底抽薪之策──压缩货币供给量，而是反其道而行之，采取火上浇油之法──增加货币供给量，从而促成货币供需在新的起点均衡。 4.逆向型调节 ? 回本章 第三节 开放条件下的货币均衡 一、国际收支与货币均衡 二、国际储备与货币均衡 三、国际资本流动与货币均衡 ? 回本章 ? 至下章 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 调节国际收支实现货币均衡 一、国际收支与货币均衡 ? ? 回本节 ? 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 　　货币论认为，在开放型经济的条件下，一国货币的供给（Ms）等于国内增发的货币（D）加上由于国际收支顺差所增发的货币（R），即： 　　Ms＝D＋R，或R＝Ms－D 　　而在货币供求均衡的条件下，货币总供给等于货币总需求，即Md＝Ms，代入上式可得： 　　R＝Md－D ? 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 　　上式表明，国际收支差额是货币供求不一致的结果。当国内货币供应小于货币需求时，会导致国际收支出现顺差；当货币供应小于货币需求时，会导致国际收支逆差。 　　将吸收论与货币论结合起来，即可得到一般均衡论的理论模型。如下图： ? 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 图示　LS-LM-FE 模型 ? 国际收支均衡与货币均衡的理论模型 　　IS―LM―FE模型表明，内外均衡目标的实现就是要同时实现商品市场、货币市场和外汇市场的均衡。为了实现内外均衡目标，根据国民经济的具体情况，可以移动IS曲线，即实施财政政策；也可以移动LM曲线，即实施货币政策；或移动FE曲线，即实施汇率政策。当单独使用任何一项政策都无法解决国际收支调节问题时，必须将汇率政策和财政、货币政策协调并用，才能正确发挥其调节作用，实现内外经济均衡。 ? 调节国际收支实现货币均衡 调节国际收支实现货币均衡的理论分析 　　国际收支调节的目标是要实现内外经济均衡。所谓内部均衡是指非通货膨胀下的充分就业和经济增长，即国内商品市场和货币市场供求均衡；外部均衡是指国际收支平衡，即外汇市场供求均衡。一国如果希望同时达到内部均衡和外部均衡的目标，必须同时运用支出调整政策和支出转换政策两种工具，并根据经济中通货膨胀、就业水平和国际收支的不同情况加以适当的配合。 ? 支出调整政策（Expenditure－Changing Policy） 即影响支出水平和需求总量的政策，主要包括财政政策和货币政策。这类政策可相对于收入改变支出水平，从而达到调节国际收支的目的。 支出转换政策（Expenditure－Switching Policy） 即能够影响贸易商品的国际竞争力，改变支出结构的政策，如汇率调整和各种直接与间接管制措施等。这类政策可转换支出在外国产品与本国产品之间的对比，使本国收入相对于支出增加，从而调节国际收支。 ? 表9-1　支出转换政策与支出调整政策配合的主要情形 经 济 状 况 支出调整政策 (财政货币政策) 支出转换政策 汇率政策 直接管制 Ⅰ通货膨胀与国际收支顺差 紧缩性的 本币升值 奖入限出 Ⅱ通货