第4章-基金的募集与交易.ppt

（3）申购、赎回的清算交收与登记。投资在T日申购、赎回成功后，登记结算机构在T日收市后为投资者办理基金份额与组合证券的清算交收及现金替代等清算。在T+1日办理现金替代等交收及现金差额的清算。在T+2日办理现金差额的交收。 4、申购、赎回的对价、费用和价格 （1）申购对价：投资者申购基金份额时应交付的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。 （2）赎回对价：投资者赎回基金份额时，基金管理人应交付给赎回人的组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。 （3）佣金率0.5% （4）T日的基金份额净值在当天收市后计算，于次日公布，计算公式： ETF的份额净值=T日基金资产净值÷T日ETF总份数 5、申购、赎回清单 （1）清单内容：包括最小申购、赎回单位所对应的组合证券内各成分证券数据、现金替代、预估现金、现金差额、基金份额净值等。 （1.1）现金替代计算公式： 思考：1、为什么需要现金替代？ 2、怎么确定证券必威体育精装版价格？ 3、为什么要收取现金替代溢价呢？ “必威体育精装版价格”确定原则：—— 正常交易时，采用必威体育精装版成交价； 出现涨停时，采用涨停价格； 停牌且当日有成交时，采用必威体育精装版成交价； 停牌且当日无成交，采用前一交易日收盘价。 （1.2）现金预估：为方便计算基金份额参考净值及申购、赎回，代理证券公司预先冻结申购、赎回申请者的相应资金，由基金管理人计算的现金数额。 公式为： （1.3）T日现金差额： T日投资者申购、赎回基金份额时，需按照T+1日公告的T日现金差额进行资金的清算交收。 申购时，如果现金差额与现金预估之差为正，则投资者应根据申购基金份额支付相应的现金；如果差额为负，则投资者根据基金份额获得相应的现金。 赎回时，如果现金差额与现金预估之差为正，则投资者应根据赎回基金份额获得相应的现金；如果差额为负，则投资者根据赎回的基金份额支付相应的现金。 第四节 LOF的募集与交易 一、LOF的场外募集 场外募集的LOF注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统（TA系统）。 LOF基金认购份额计算： 基金份额面值认购份额保留小数点后两位，募集期间的利息可折合成基金份额，在募集期结束后统一计入投资者深圳开放式基金账户。 二、LOF的场内募集 基金管理人遵循一般开放式基金的募集程序，向深交所提出发售申请，在得到确认后，在基金募集期内每个交易日的交易时间，均在深交所挂牌发售。LOF场内募集沿用新股网上定价模式，但无配号和中签环节。 场内募集的LOF注册登记在中国结算公司的证券登记结算系统。 LOF基金认购份额计算： 基金份额面值认购份额保留小数点后两位，募集期间的利息可折合成基金份额，在募集期结束后统一计入投资者深圳开放式基金账户。 二、LOF的封闭期和开放期 1、基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，在封闭期内不受理赎回。 2、基金开放日应为证交所正常交易日。 3、基金管理人在确定开放时间后，至少提前5个工作日将开放公告通知深交所和中国结算公司。 4、经深交所和中国结算公司确认后，至少提前3个工作日向公众公告。 三、LOF的上市交易 1、买入LOF数量应为100的整数倍，申报价格最小变动单位0.001元人民币。 2、深交所设定LOF涨跌幅限制，10%。 四、LOF份额的申购与赎回 1、原则：“金额申购、份额赎回”。 场内申购申报单位1元人民币，赎回申报单位为1份基金份额； 场外申购和赎回申报单位根据基金管理人的《基金招募说明书》决定。 2、T日在深交所购买的LOF，可从T+1日开始卖出或赎回，T+2资金到账；T日申购的LOF，可从T+1日赎回，T+3资金到账。 ★基金场内购买和场外申购的区别 交易渠道不同。 场内购买基金是在证券公司开户后，通过证券公司交易软件进行交易；而场外申购基金是通过银行柜台、网银、证券公司柜台、基金公司网站等渠道交易。 交易对象不同。 场内能购买的基金是LOF基金、ETF基金和封闭式基金，场内基金不能做定投,不能进行转换；而场外可以申购全部开放式基金，包括LOF基金和部分ETF基金，场外基金大多数可以做定投和进行转换。 交易费率不同。 场内买入或卖出单向交易费率最高不超过0.3%；而场外申购费率一般为0.6%～1.5%，赎回费率一般为0.5%。 到帐时间不同。 场内基金购买后T+1个工作日可卖出，资金T+2个工作日到账；场外基金申购后T+1个工作日可赎回，资金T+3个工作日到账。 交易价格不同。 场内购买是按股票交易方式进行，根据供求关系，以适时撮合价交易，价格在交易日的不同交易时间是不同的；场外申购是未知价，以净值为价格进行交易，每天只有一个价。 分红方式不同。 场内购买基金