第一讲金融市场概论.ppt

金融工程的出现标志着高科技在金融领域的应用，它大大提高了金融市场的效率。 有利影响 不利影响 金融工程化的趋势为人们创造性地解决金融风险提供了空间。 金融工程是一把双刃剑 。在大大提高金融市场效率的同时，也放大了金融市场的风险。 影响 第三节 金融市场功能 一、结算与支付功能 金融市场的存在，扩大了资金供给者和资金需求者的接触机会，为双方开辟了广阔的投、融资途径，同时有利于双方降低各自的交易成本。 通过提供结算和支付手段促进商品交换和国际贸易发展。没有这种结算和支付，就没有现代的经济生活，就没有国际贸易，那种情景是难以想象的。 二、资金聚敛功能 三、资源配置功能 金融市场的资金聚敛功能，是指金融市场能够将众多分散的小额资金汇聚为能够供社会再生产使用的大资金集合。 金融市场竞争的结果，是使有限的社会资金向着使用效率最大化的方向发展，真正实现了资源的优化配置。 以上三种功能是金融市场的基本经济职能，它是作为流通渠道，使资金从那些因为支出少于收入而积蓄了盈余资金的人手中转移到那些由于支出超过收入而陷于资金短缺的人手中。 金融市场 金融中介 资金 贷款—储蓄者 1.家庭 2.企业 3.政府 4.外国人 资金 间接融资 直接融资 借款—支出者 1.企业 2.政府 3.家庭 4.外国人 资金 资金 资金 资金 图1.1 金融体系中的资金运动 另外，提供管理风险的手段，金融机构通过远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等可以为客户提供各种套利、投机和套期保值的方式，以管理客户可能面临的利率风险、汇率风险、股价风险和商品价格风险。 四、风险分散功能 同时，金融工具的应用使得大额投资分散为小额零散资金投资，从而将较大的投资风险分由大量投资者共同承担，既使投资者的利益得到保证，同时又便于筹资者融资目标的实现。 金融市场的存在，使投资者可以通过资产组合分散化，化解、降低、抵消投资的风险。 五、经济调节功能 六、信息反映功能 金融市场产生于高度发达的市场经济，连接着一国经济的各个部门和环节，是整个市场体系的枢纽。 金融市场对于宏观经济具有重要的调节作用。 一方面，金融市场通过其资源配置功能，对微观经济部门效率的提高起到积极促进作用，进而有效提高整个宏观经济的运行质量。 另一方面，金融市场是政府实施宏观经济政策的重要手段和渠道之一。 第四节 金融市场分类 一、按交易的标的物划分 以金融交易的标的物，即金融资产的形式为依据，金融市场可以划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等等。 按照金融交易中交割的方式和时间为依据，金融市场可以划分为现货市场与衍生市场。 衍生市场又主要可以分为：期货市场和期权市场。 二、按交割方式划分 四、按交易期限划分 五、按交易程序划分 三、按交易中介划分 按照证券交易的程序为依据，金融市场可以划分为发行市场和流通市场。 按金融交易中中介商的作用为依据，金融市场可以划分为直接金融市场和间接金融市场。 按偿还期的长短，市场可分为经营短期金融工具的货币市场（money market）和经营长期金融资产的资本市场（capital market）。 七、按成交和定价方式划分 八、按交易机制划分 六、按交易场地划分 按成交和定价方式为依据，金融市场可分为公开市场、议价市场、第三市场和第四市场。 按有无固定的交易场地为依据，金融市场可划分为有形市场和无形市场。 按交易机制划分，市场可分为拍卖市场和场外交易市场。 按交易的融资地域和交易双方的地理距离为依据，金融市场可划分为地方金融市场、区域性金融市场、全国金融市场和国际金融市场 。 以上几种划分方法，常用的是按交易期限和交易品种的划分方法。本课程讲授就是按这两种划分方法为依据的。 九、按金融市场作用的范围划分 货币市场工具 银行同业拆借 商业票据 银行承兑汇票 国库券 大额可转让存单 欧洲美元 资本市场工具 股票 债券 资本市场 货币市场 货币市场交易主体 商业银行 中央银行 本国政府 （财政部等） 外国政府 投资银行（证券公司） 投资基金 外国金融机构 保险公司 养老金基金 社保基金 资本市场交易主体 投行（证券公司） 其他非银行金融公司 投资基金 保险公司 社保基金 个人 企业 金融市场的分类 及交易工具和交易主体 图1.2 金融市场的分类及交易工具与交易主体 思考题 1.什么是金融？什么是金融市场？简述金融与金融市场在现代经济中的作用。 2.金融市场由哪些要素组成？ 3.近年来世界金融市场发展的新特点是什么？ 4.金融市场的主要功能是什么？ 5.按不同标准，金融市场可以有哪些分类？ 如何分类？ 6.为什么金融市场对经济健康运行很重要？ 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过