第8章财务编写案例.ppt

财务分析报告的写法 （3）获取现金能力分析 ①销售现金比率 本期公司销售现金比率为22.65，较上年同期大幅提高，说明公司获取现金能力迅速提高，公司在营销政策的制定与执行方面取得了很大的成绩，将帐面收益转化为实实在在的现金流量，为公司提高收益的实现程度，更好地实现经济效益打下了良好基础。高于行业平均水平172.18%，表示公司的收益实现程度很高，公司获取现金能力远高于行业平均水平。 财务分析报告的写法 ②每股营业现金净流量 本期公司每股营业现金净流量为1.07元，较上年同期大幅提高，说明公司获取现金能力迅速提高，公司每股资产含金量的快速提高，为公司提高收益的实现程度，有效降低公司经营风险，更好地实现经济效益打下了坚实的基础。高于行业平均水平263.18%，表示公司的收益实现程度很高，公司每股资产含金量远高于行业平均水平。 财务分析报告的写法 （4）财务弹性分析 ①现金满足投资比率 现金满足投资比率是反映财务弹性的指标。本期公司现金满足投资比率为1.10，较上年同期基本持平，说明公司财务弹性基本未变，财务环境变化不大，现金流量状况对投资与经营的满足程度变化不大。高于行业平均水平257.99%，表示公司财务弹性远远强于行业平均水平，公司现金流量状况对投资与经营的满足程度远好于行业平均水平。 财务分析报告的写法 ②现金股利保障倍数 现金股利保障倍数是反映股利支付能力的指标。本期公司现金股利保障倍数为5.51，较上年同期大幅提高，说明公司股利支付能力快速提高，财务弹性的大幅增加使公司经营风险大幅下降，现金流量对股利政策的支持力度明显增强。高于行业平均水平184.94%，表示公司股利支付能力远远好于行业平均水平，现金流量对股利政策的支持力度明显强于行业平均水平，公司经营风险远低于行业平均水平。 财务分析报告的写法 （5）获取现金风险分析 ①现金营运指数 现金营运指数是反映企业现金回收质量，衡量风险的指标。理想的现金营运指数应为1，小于1的现金营运指数反映了公司部分收益没有取得现金，而是停留在实物或债权的形态，而实物或债权资产的风险远大于现金。本期公司现金营运指数为0.86，较上年同期基本持平，说明公司现金回收质量与上年同期水平接近，停留在实物或债权形态的收益比重与上年同期水平相当，公司的营运风险一般。高于行业平均水平19.78%，表示公司现金回收质量略高于行业平均水平，公司的营运风险不高。 财务分析报告的写法 4、财务绩效评价 （1）偿债能力分析 项目 当期数据 上期数据 增长情况(%)(%) 公司 行业 偏离率(%) 公司 行业 偏离率(%) 公司 行业 偏离率 流动比率 1.01 1.25 -18.71 0.79 1.23 -35.69 28.17 1.39 26.78 速动比率 0.47 0.60 -21.50 0.46 0.58 -20.96 3.41 4.12 -0.72 资产负债率(%) 34.95 51.08 16.13 47.38 48.87 1.49 -26.23 4.53 30.76 现金流入负债比 0.59 0.10 485.72 0.20 0.12 71.66 188.09 -15.57 203.66 综合分数 52.79 37.57 15.21 38.21 38.91 -0.70 38.15 -3.42 41.57 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。公司本期偿债能力综合分数为52.79，较上年同期提高38.15%，说明公司偿债能力较上年同期大幅提高，本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩。企业资产变现能力在本期大幅提高，为将来公司持续健康的发展，降低公司债务风险打下了坚实的基础。从行业内部看，公司偿债能力极强，在行业中处于低债务风险水平，债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小。在偿债能力中，现金流入负债比和有形净值债务率的变动，是引起偿债能力变化的主要指标。 财务分析报告的写法 （2）经营效率分析 项目 当期数据 上期数据 增长情况(%)(%) 公司 行业 偏离率(%)