第6章_国际金融市场案例.ppt

银团贷款的主要特点： ①贷款规模较大 ②贷款期限长 ③币种选择灵活 ④贷款成本相对较高 银团贷款的主要优点： ①对于贷款银行：分散贷款风险、适度减少同业之间的竞争、克服有限资金来源制约、扩大客户范围、带动其他业务发展等。 ②对于借款人：可以筹措到独家银行所无法提供的长期巨额资金。 4.??国际银行中长期贷款的组织要素： （1）借款人：各国政府、国际性金融机构、大型企业。 （2）贷款人：辛迪加银团由牵头行（Leading Bank）、代理行（Agent Bank）和参加行（Participant Bank）组成。 牵头行：负责整个银团贷款的组织工作，包括与借款人联络接洽、准备有关文件、签订合同等； 代理行：是银团贷款在执行过程中的核心，负责监管贷款具体事项； 参与行：参与银团，承诺提供贷款 （3）担保人：一般是借款人所在国的政府机构 5.??国际银行中长期贷款的信贷条件： （1）贷款利息及费用： ①通常采用浮动利率：基准利率（如LIBOR）+加息率（Spread或Margin） ②各项费用：管理费、承担费、代理费、前期杂费等 （2）贷款期限：指借款人借入贷款到本息全部清偿为止的整个期限。主要由提款期、宽限期、还款期三部分组成 （3）贷款币种选择 （二）国际债券市场 1.国际债券（International Bond）的含义：是指一国政府、企业、金融机构等为筹措外币资金在国外发行的以外币计值的债券。 2.国际债券的分类： （1）按照是否以发行地所在国货币为面值划分： ①外国债券(Foreign Bond) ②欧洲债券(Eurobond) ③全球债券（Global Bond） ①外国债券(Foreign Bond)：发行人在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。如： 英国的猛犬债券(Bulldog Bonds) 美国的扬基债券(Yankee Bond) 日本的武士债券(Samurai Bond)。 ②欧洲债券(Eurobond)：发行人在债券票面货币发行国以外的国家发行的以欧洲货币为标价货币的国际债券。 ③全球债券（Global Bond）：可以同时在几个国家的资本市场上发行的欧洲债券。 （2）按照发行方式划分： ①公募债券 ②私募债券 （3）按照利率确定方式划分： ①固定利率债券 ②浮动利率债券 ③零息票债券 （4）按照可转换性划分： ①直接债券 ②可转换债券 ③附认购权证债券 3.?国际债券的发行与流通： （1）发行市场的主要参与者：发行人、担保人、牵头人、承销商、法律顾问等。 （2）国际债券资信评级：目前美国主要的评级公司是标准普尔公司(SP)、穆迪投资者服务公司(Moody)、菲奇公司(Fitch)、达夫公司(DP)和麦卡锡公司(MM)。 （3）国际债券的流通方式： ①?场外交易是债券流通的主要方式。 两大清算系统：欧洲清算系统(Euro Clearing System，ECS)和塞得尔(Cedel) （三）国际股票市场：指在国际范围内发行并交易股票的场所或网络。 1.股票市场国际化的主要体现： （1）一国股票市场的对外开放。 （2）企业筹资市场的多元化。 2.国际股票市场的发展趋势： （1）创新工具与技术不断出现：如存托凭证(Depository Receipts，DR)。 （2）交易市场结构不断变革：场外交易不断发展；场内交易日趋集中。 第四节 金融衍生工具市场 一、金融衍生工具（Financial Derivatives）的含义： 是指在股票、债券、货币等传统的金融工具基础上衍生出来的新兴金融产品。 二、金融衍生工具的种类： （一）金融远期合约（Financial Forward Contract）：是指交易双方约定在未来某一确定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。主要有远期外汇合约（Forward Exchange Contract）