民间资本参与PPP项目面临的障碍与对策.pdfVIP

2016 金 融 实务 南方金融·总482期 10 民间资本参与PPP项目 面临的障碍与对策 张　惠 （华夏银行南京分行，江苏　南京　210005） 摘　要：大力推广PPP 模式，是公共服务领域落实供给侧结构性改革的重要举措，有助于增强 公共产品的供给能力、提高供给质量。本文对民间资本参与PPP 项目情况及面临的障碍进行分析， 并有针对性地提出对策建议。当前，PPP 模式在我国得到广泛运用，但PPP 项目的民间投资率仍然 偏低，主要原因是民间资本在参与PPP 项目时需要承担较高的政策性风险，在进入和退出环节面临 较多障碍，公私合作参与各方存在利益冲突和组织文化差异。引导民间资本参与PPP 项目运作，要 完善PPP 模式的政策保障机制，优化民间资本进入和退出渠道，健全风险评估和分担机制，建立平 衡的收益分配机制。 关键词：供给侧结构性改革；PPP 模式；民间投资；公共产品；契约理论 中图分类号：F832.48　　 　　　　文献标识码：A 　文章编号：1007-9041-2016(10)-0079-05 当前正值我国经济改革与调整的攻坚期，国内经济运行基本平稳，但结构性问题突出， 围绕提高全要素生产率的供给侧结构性改革成为经济改革的主要方向。为了补短板、调结构、 稳增长，在基础设施和公用事业领域引入社会资本以增强公共产品的供给能力，我国从国家 战略和治理机制变革的角度系统性地推出了政府部门与私营部门共同提供公共产品和服务的 PPP 模式（public -private partnership ）。经过近年来的制度规范，PPP 模式的运作日渐成熟， 其在解决公共设施建设资金来源问题、提升政府部门效能、分散政府投资风险、拓宽社会投 资领域等方面的作用日益彰显，市场对环保、公路、铁路、智慧城市、医院等领域的PPP 项 目期待较高。然而，PPP 项目在设计、融资、实施、运营、维护等过程中涉及的操作环节多、 专业性强，民间资本参与项目的难度较大。总的来看，国内PPP 项目中民间投资和国有控股 投资分化明显，与拉动民间投资的初始目标差距较大。在市场内生的投资增长动力不足、货 币政策提升民间投资的效果有限的情况下，如何把握鼓励民间投资的政策窗口期、寻找PPP 模式下民间资本的融入点，是供给侧结构性改革进程中亟待研究、解决的重要问题。 一、文献综述 PPP 模式的雏形可追溯至 18 世纪的欧洲，但现代PPP 模式的形成与发展主要始于以引入 私营部门参与为核心内容的公共服务供给市场化改革运动。1992 年，英国推出私人融资计划 （Private Finance Initiative ），为公共领域引入市场化竞争和多元化投资，推动政府部门与私 营部门合作。此后，PPP 模式在世界各国被广泛推广，现已成为国际上多主体项目合作的重 要运行模式（Grimsey 和Mervyn ，2002 ）。目前，学术界尚未对PPP 模式的定义形成一致意见。 从合作主体关系上看，PPP 模式可定义为政府部门与私营部门长期合作、共同生产公共产品 收稿日期：2016-09-05 作者简介：张　惠（1986-），女，江苏徐州人，供职于华夏银行南京分行。 7979 PAGEPAGE 2016 金 融 实务 南方金融·总4 期 10 82 或准公共产品）而采用的各种契约关系的总和（Hart ，1999 ）；从项目融资上看，PPP 模式是 政府部门通过政府采购形式，与中标单位组成的项目公司签订特许权协议的特定融资模式（张 喆，2008 ）。从社会治理机制上看，PPP 模式是一种有别于传统模式的公共服务供给机制，将 基础设施项目的建设和运营同时交由PPP 联合体统一负责，具有责任整合、风险转移、不完 全缔约等特征（赖