第七章资本市场案例.ppt

二、证劵投资基金的种类 （一）契约型基金和公司型基金：这是按照组织形态和法律地位的分类方法,是证券投资基金最基本也是最具特征的分类方法。　　 （二）封闭式基金和开放式基金。（三）成长型基金和收入型基金：成长型基金与收入型基金的区分标准主要是基金的投资理念或收益目标。 二、证劵投资基金的种类 （四）根据根据投资对象的不同,还可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金和风险投资基金。? （五）根据地域不同分国内基金、国家基金、区域基金和国际基金（六）其他基金类型 1、指数型基金类型和ETF 2、LOF和FOF 三、基金净值与基金的业绩 （一）基金净值、单位净值与累计单位净值的含义 基金净值，也称为基金资产净值，是指某一时点上基金资产的总市值扣除负债后的余额，代表了基金持有人的权益。 基金单位净值又称基金份额净值，即基金单位资产净值，是指每一基金单位所代表的基金资产净值。 基金单位净值=（总资产-总负债）\基金总份数 =基金资产净额\基金总份额 基金累计单位净值=基金单位净值+基金成立后累计单位派息金额 （二）基金净值与基金的业绩 基金单位净值表示了单位基金内含的价值，但基金单位净值的高低并不代表基金业绩的好坏，基金净值增长能力才是判断基金业绩的关键。 四、基金的收益与费用 （一）基金的收益 1、收益：基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利息以及其他收入。 （二）费用：托管费、管理费 一般而言基金规模越大，基金托管费越低，基金风险程度越高，其托管费率越高。 五、开放式基金的认购、申购与赎回 认购：在基金募集期内购买一定的基金份额。如： 　一位投资人有100万元用来认购开放式基金，假定认购的费率为1％，基金份额面值为1元，那么 　　认购费用 ＝100万元x 1％ ＝ 1万元 　　净认购金额 ＝100万元-1万元 ＝ 99万元 　　认购份额 ＝99万元÷1.00元 ＝99万份 　　申购：基金募集期结束后购买基金份额的行为。如： 　　一位投资人有100万元用来申购开放式基金，假定申购的费率为2％，单位基金净值为1.5元，那么 　　申购费用 ＝100万元x 2％＝ 2万元 　　净申购金额 ＝100万元-2万元 ＝98万元 　　申购份额 ＝98万元÷1.50元 ＝ 653,333.33份 　 五、开放式基金的认购、申购与赎回 　赎回：基金持有人将手中的基金份额卖给基金管理人并收回现金的过程。 如： 　　一位投资人要赎回100万份基金单位，假定赎回的费率为1％，单位基金净值为1.5元，那么 　　赎回价格 ＝1.5元x (1-1％) ＝ 1.485元 　　赎回金额 ＝100万x 1.485＝148.5万元 第七章 资本市场 了解资本市场的参与者 掌握债券、股票的发行价格方式 基金净值的计算方法等 第一节 中长期债券市场 一、债券发行市场 （一）债券发行市场的参与者：发行者、投资者、中介机构和管理者。 （二）债券的发行价格与发行方式 发行价格：平价、溢价、折价 发行方式：公墓发行和私募发行。 第一节 中长期债券市场 二、债券流通市场 （一）债券流通市场的组织形式 1、场内交易市场-证券交易所。 开户、委托、成交、交割、过户。 2、场外交易市场 （二）债券的交易价格；开盘价、必威体育精装版价、最高价、最低价、收盘价等。计算交易价格的理论公式为： Pb=C\（1+r）+C\（1+r）2+……+F\（1+r）n 票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。 当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行； 反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。 在实务中，根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础，还要结合发行公司自身的信誉情况。　 （三）债券收益率的衡量指标 1、名义收益率 债券的票面收益率，是债券的票面年收益与票面额的比率。 名义收益率=票面年利息÷票面金额×100% 2、现时收益率 票面年收益与当期价格的比率。 现时收益率=票面年利息÷到期市场价格×100% 3、持有期收益率 考虑资本利得与利失是持有期收益率。买入债券到卖出债券之间所获得的收益率，包括利息收益，还包括债券的买卖差价。计算公式= ﹛（卖出价-买入价） ÷持有年数+票面年利息﹜ ÷买入价格×100% 4、到期收益率 这是指投资者二级市场购买旧券后,一直持到期满时的收益率,其计算公式为: 到期年收益率=(到期本息和-购买价格)÷待偿年限÷购买价格×100% （四）债券投资的风险与信