国际金融市场(张宗英)国际金融实务课件.ppt

 第一节 国际金融市场概述 第二节国际货币市场和国际资本市场 第三节欧洲货币市场 第四节 国际金融衍生产品市场 第一节 国际金融市场概论 一、国际金融市场的概念 二、国际金融市场的类型 三、国际金融市场的作用 一、国际金融市场（International Financial Market）的概念 狭义国际金融市场 按照资金融通的方式可分为直接融资和间接融资两种。 知识窗：国际金融市场的发展 伦敦金融中心 纽约金融中心 东京金融中心 香港国际金融中心 上海国际金融中心 三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1、调节国际收支 2、促进了世界经济的发展 3、促进了世界经济的国际化进程 （二）消极作用 1、为投机活动提供了便利 2、大量资本在国际间流动不利于有关国家执行自己制定的货币政策，造成金融市场的不稳定 一、国际货币市场 二、国际资本市场 一、国际货币市场 （一）含义 又称为国际短期资金市场，是指经营期限在一年以内的国际短期资金借贷业务的市场 资料卡 LIBOR：伦敦银行同业拆放利率（London Inter-bank Offered Rate） 美国联邦基金利率：商业银行间隔夜拆借利率 SIBOR：新加坡银行同业拆放利率 HIBOR：香港银行同业拆放利率 相关链接：上海银行间同业拆放利率Shibor 2007年1月4日， “上海银行间同业拆放利率” （Shanghai Inter-bank Offered Rate，简称Shibor）正式运行，这一利率也被视为中国基准利率雏形。上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 二、国际资本市场 （一）含义 又称为国际中长期资金市场，是指经营一年期以上的国际中长期资金融通业务的市场。 （二）构成 1、银行中长期信贷市场 2、国际证券市场 证券（Securities），是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。证券分为凭证证券和有价证券。有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。广义的有价证券包括商品证券，如提货单；货币证券，如汇票；资本证券，如股票。而我们通常所说的证券都是指狭义上的有价证券，也就是资本证券，是指持有人能按期从发行者处领取收益的证券。主要有两大类：债券和股票。 （三）国际证券市场的交易对象 知识窗：金边债券 早在17世纪，英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债，该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有金黄边，因此被称为“金边债券” （Gilt-edged Bonds）。现在“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券，即国债。 相关链接：主要外国债券简介 扬基债券（Yankee Bond） 武士债券（Samurai Bond） 龙债券 熊猫债券 猛犬债券 斗牛士债券 伦勃朗债券 美国纽约证券交易所 知识窗：A股、B股、H股、N股和S股 A股:人民币普通股票 B股:人民币特种股票 H股:指注册地在内地、上市地在香港的外资股 N股:纽约 S股：新加坡 资料卡：QFII与QDII QFII是合格的境外机构投资者（Qualified Foreign Institutional Investors）的简称，QFII制度是指外国专业投资机构到本国境内投资的资格认定制度。 QDII是合格的境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor ）的简称，是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。QDII制度最早是由香港特区政府提出的。 第三节 欧洲货币市场 一、概念 二、形成与发展 三、离岸金融中心的类型 四、经营活动 五、特点 六、经济影响 一、欧洲货币市场的概念 非居民之间在某种货币发行国之外从事该种货币借贷的市场，又称为离岸或境外金融市场。 欧洲货币：在某种货币发行国之外进行借贷的该种货币。 欧洲美元，欧洲欧元 欧洲日元，欧洲港元 二、欧洲货币市场形成与发展的原因 苏联在欧洲的存款 英镑危机：1957年 美国当局对国内银行活动的管制：Q项条款 M项条例 西欧国家采取倒收利息措施：瑞士和原西德 美国的纵容态度：1971年8月15日 三、离岸金融中心的类型（offshore center） 1、功能中心（