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4 业务规则要点 如何开户？ 如何交易？ 暂停及恢复交易制度 进入破产清算程序 在境内外有关资本市场上市或挂牌 上海股交中心认定的其他情形 1 2 3 终止挂牌制度 挂牌前 信息披露 ①《股份转让说明书》 ②《审计报告》 ③《法律意见书》 ④《公司章程》 ①年度报告（经审计） ②半年度报告（下半年补亏、分红、定增需审计） ③重大事项临时报告 挂牌后 信息披露制度 5 新三板与上海股交中心的区别 新三板与上海股交中心的区别 1、理论/制度设计层面 股东结构（上海市政府31%，上交所29%） 运营模式（分行经营、市场化运作、服务导向） 支持政策（国际金融中心、自贸区政策） 业务制度（私募市场） 2、实践层面 融资能力 同期新增挂牌公司数 融资总量 平均每公司融资额 新三板 257 4.5亿元 175万元 上股交 159 20.86亿元 1309万元 交易活跃度 同期可交易公司总交易时间 交易总量 平均每公司每月交易额 新三板 2240月 55509万元 24.77万元 上股交 1062月 38324万元 305.45万元 新三板与上海股交中心的区别 2、实践层面 企业成长性 同期平均成长率 新三板 营业收入同比增长24% 净利润同比增长5.77% 上股交 营业收入同比增长32% 净利润同比增长117% 交易市盈率 同期平均市盈率 新三板 20.61 上股交 49.24 新三板与上海股交中心的区别 携手共创美好未来！ Company Logo LOGO LOGO LOGO 中小企业在场外市场挂牌融资发展之道 上海汇昌富股权投资基金 朱勇 电话 QQ 1608205666 上海股权托管交易中心----推荐机构会员 1 中国多层次资本市场体系 场外市场 全国股转系统 上海股交中心 …… 创业板（深交所） 上交所主板 深交所主板 深交所中小板 主板 2007年5月，国务院《中国多层次证券市场建设方案》批复 2013年12月，《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》 行业龙头、大型、骨干型企业、 蓝筹企业 高成长、自主创新型企业 初创期或成长初期具有持续能力的企业 一、中国多层次资本市场体系 1、架构  企业不同发展阶段所对应的资本市场层级 多层次资本市场挂牌上市条件 主板 （包括中小板） 创业板 上海股交中心E板 挂牌上市条件 在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 3、最近一期不存在未弥补亏损。 在盈利要求上，有两套标准，符合其一即可： 1、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长； 2、最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30％。 另要求发行人应当主要经营一种业务。 相对主板而言另有两项特殊要求：自主创新能力、成长性。 门槛最低，仅要求： 1、业务基本独立，具有持续经营能力； 2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为； 3、在经营和管理上具备风险控制能力； 4、治理结构健全，运作规范； 5、股份的发行、转让合法合规； 6、非货币出资时存续1年。 2 挂牌的好处（案例分享） E板、Q板挂牌优势 自贸区概念 证监会支持 国务院批准 上海特色 股权融资、品牌建立 100005康纶纤维 改制后、挂牌前：股权融资2750万元，每股2.5元 自主知识产权康纶?（Cleancool?）纤维 李宁、探路者、衣之舍、浪莎、红富士、凡客诚品 发展目标：医用、军用 意外收获：绿盾口罩 2012年营业收入3400万元，净利润253万元 2013年营业收入7663万元，净利润1003万元 股权融资 100020天谷科技 发起设立股份公司，成立半年即完成挂牌 团队豪华，产品市场前景广阔 自2011年至2014年预计亏损，2015年预计盈利 挂牌后：股权融资2970万元，每股2.7元，必威体育精装版股价3.6元 股权融资、股权质押贷款，成长快速 100033裕强股份 挂牌后，公司作为传统五金制造业企业成功完成定向增资1936万元，每股3.2元，按照2014年预测盈