如何阅读上市公司的财务报告.ppt

为什么要进行财务分析？ 投资者 债权人 经营管理者 供应商 其他方面 本讲内容 财务会计报告的形成 如何对财务报告进行分析 上市公司财务分析的案例介绍 一、财务会计报告的形成 （一）财务会计报告的概念： 财务会计报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。 （二）财务报告的内容体系 （三）编制财务会计报告的前提和基础 会计的四大假设： （1）会计主体假设 会计主体是指会计工作为之服务的单位。该假设规定了会计的空间范围，即会计只核算特定主体的经济活动，也就是企业只对其本身发生的交易或者事项进行会计确认、计量和报告。会计主体划清了两条界线： 本主体与其他主体 主体与其所有者 （2）持续经营假设 持续经营是指企业在可预见的未来不会破产，不会清算，其经营活动无期限、正常地经营下去。该假定规定了会计的时间范围，即企业会计确认、计量和报告均以持续经营为前提。此假定的意义在于： 只有持续经营，各项权利、义务才能正常履行。 只有持续经营，会计的一系列程序和方法才能保持稳定不变。 难以持续经营，会计将以特殊的方式出现，如破产清算会计等。 （3）会计分期假设 会计分期是将持续经营的过程人为地划分为若干期间。会计期间分为年度和中期，中期是指短于一个完整的会计年度的报告期间。该假定是持续经营的必要补充。 会计分期的意义在于，可以分期结算帐目和编制财务会计报告。 （4）货币计量假设 会计计量是一种货币计量，是指为了在资产负债表和利润表内确认和列示会计要素而确定其金额的过程。该假定主要涉及： 计量尺度，有一般购买力单位、名义货币单位等。通常选择名义货币单位，而且假设币值稳定。 计量属性，是指会计要素可以用货币计量的方面。 二、财务分析 （一）财务分析概述 1. 财务报告的作用 2. 财务分析的基础 资产负债表 利润表 现金流量表 其他会计资料 3. 财务分析的内容体系 四个结构 资产结构 资本结构 收益结构 费用结构 （二）报表分析 1.资产负债表 资产负债表（主体部分） 偿债能力分析 一般而言，企业债务偿付的压力主要有如下两个方面: 一是一般性债务本息的偿还，如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等 二是具有刚性的各种应付税款，企业必须偿付。不是所有的债务都对企业直接构成压力，对企业债务清偿真正有压力的是那些即期到期的债务，而不包括那些尚未到期的部分。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上，要有足够的现金流入量为保证。 偿债能力是债权人最为关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注。 （2）速动比率 速动比率= （３）资产负债率 资产负债率 = 影响偿债能力的其他因素还有： 或有负债 担保责任 租赁活动 可动用银行信贷指标 ２．利润表：反映企业在一定期间内取得的经营成果的会计报表。 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析 企业发展能力的内容： 资产增长能力 销售增长能力 利润增长能力 市场竞争能力 企业管理能力 人力资本状况 反映企业发展能力的基本财务比率 资产增长率：企业本期总资产增长额同年初资产总额的比率。该指标若大于0，表示企业本期总资产有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业发展潜力越大；该指标若小于0，表示企业发展速度下降，发展能力减弱。 销售增长率 利润增长率 ３．现金流量表 利润反映了你赚钱的能力，而现金净流量反映了你未来存活下来的可能性。 因此，对于企业来说： 一方面要以权责发生制来编制报表，计算出利润，来看一看你有多大的赚钱的能力； 同时，另一方面，也要以收付实现制来编制报表，计算出现金净流量，来看一看你未来是否有可能存活下去，活得是否潇洒。 ４．综合财务分析 杜邦财务分析体系 　　　杜邦财务分析体系是利用几种主要财务指标之间的内在联系综合分析企业财务状况的一种综合财务分析方法。 　　　该体系以净资产收益率为主体指标，分别反映营运能力、偿债能力及盈利能力，并按其内在联系有机结合起来，从而形成一个将资产负债表、利润表的数据综合在一起的指标分析体系。 各指标的内在联系见下图： 各种能力分析一般包括三个步骤： 一是计算各种能力指标，即将各种财务指标与不同相关基数相比求得各种能力相对数指标。 二是将计算出的能力相对数指标与社会、行业同类指标以及企业历史和计划等指标进行比较分析。判断企业某种能力的高低和任务完成的状况。 三是将各种能力指标联系在一起来分析，通过不同能力指标的构成状况来提示企业的风险特征、理财行为特征以及投资价值。