新股申购流程细解.ppt

1.上交所：申购市值起点：10000元市值标准：T?-2日额度计算：10000元市值可申购一单位申购单位：1000股或其整数倍申购时间：T日?9:30—11:30；13:00—15:00开盘集合竞价：不高于发行价格的120%，不低于发行价格的80%首日上市收盘集合竞价时间：14:55—15:00 2.深交所：申购市值起点：10000元市值标准：T?-2日额度计算：5000元市值可申购一单位申购单位：500股或其整数倍申购时间：T日?9:15—11:30；13:00—15:00开盘集合竞价：不高于发行价格的120%，不低于发行价格的80%首日上市收盘集合竞价时间：14:57—15:00 新股申购流程细解 新股申购注意事项 1.投资者必须持有非限售A股股份市值1万元以上和足额的资金，才能参与新股网上申购，且沪、深两个市场市值不能合并计算，沪、深证券账户只能申购本市场新股，并需在申购前存入足额申购资金。 2.计算证券市值是指T?-2日(T日为申购日，下同)日终投资者持有的（包括主板、中小板和创业板）非限售A股股份市值，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，不包括B股股份、ETF、基金、债券或其他限售A股股份的市值。投资者持有多个证券账户的，将合并计算账户市值。 3.投资者参与网上公开发行股票的申购，以该投资者的第一笔申购为有效申购，一个投资者只能用一个证券账户进行一次申购，其余申购将被系统自动撤销。新股一经申报，不得撤单。同一天有多只股票发行的，该可申购市值额度对投资者申购每一只股票均适用。 4.所持股票T－2日市值确定后，可以在T-1日或T日将T?-2日持有的市值卖出，资金可用于T日申购新股。 . 新股申购操作建议 1.空仓新股申购（有现金+无股票市值）： 建议您配备适当数量的A股以达到申购市值要求。以客户持有100万现金进行新股申购为例，按照新股申购周期及平均发行价估算，约需购买市值10万元的股票，留存的90万元便可作为申购款项。A股建议选择近期增发且市价低于增发价、跌破净资产且历史分红较理想：如银行股。 2.满仓新股申购策略（有股票市值+无现金）： 您可充分利用融资融券账户功能来套取资金，具体操作方式有两种：一、是融券卖出标的证券，融资买入同样的证券，直接还券后可把帐户里的资 金转到普通帐户里进行新股认购； 二、是把部分股票转入信用帐户，融资买入所需个股，再将普通帐户里的个股卖出保留资金来认购新股。如您目前尚未开通融资融券账户，建议您尽快来营业部开通以满足新股申购需求。 ? 套现申购新股 （入门级） 举例：某丙满仓持有万科A市值为300万元，客户授信额度为300万元，套现操作如下： 1、T-1日，转入300万万科A 2、T日，融券卖出180ETF（510180）50万股，成交价2元/股，融券卖出资金约100万元，同时融资买入180ETF（510180）50万股，融资买入资金约100万元 3、即刻对180ETF进行现券还券，并且禁止自动还款 4、清算后客户账户的总资产约400万元，其中现金100万元，融资负债100万元 5、T+1日，划出现金100万元现金，用以申购新股 针对利用两融信用账户参与深圳新股申购的策略探讨 根据深沪两市首次公开发行股票网上按市值申购实施办法，沪市不能利用信用账户参与新股申购，而深圳市场可以使用自有资金来在信用账户申购新股。 本文利用两融操作技巧，来说明如何利用两融杠杆参与深圳市场新股的申购。新股大部分是中小公司，因此深圳的打新股机会比上海多些。 投资者目前大部分仓位是持有股票，由于看好手中股票，不愿意卖出套现。当面临即将出现的打新股机会，就会出现现金不足的情况。如何利用信用账户融资来打新股呢？虽然我们不能在深圳账户直接融资打新股，但可以利用操作技巧来变相实现融资打新股的目的。 具体过程如下： 假设投资者担保股票市值100万元，融资融券信用额度为100万元。首先通过两融交易，增加信用账户中的现金资产： 假如融资融券标的证券A(标的证券A只是用来套出现金的利用工具)，每股10元， A可以是ETF或个股。最好使用上海市场的ETF，因深市ETF暂不支持当天买券后现券还券。ETF没有印花税，操作成本低一些，冲击成本小一些。 第一步融券卖出：以10元每股，融券卖出A。融券5万股A，得到50万元资金。 第二步融资买入：以10元每股，融资买入A。融资50万元，得到5万股证券A。 针对利用两融信用账户参与深圳新股申购的策略探讨 第三步直接还券：用第二步得到的5万股A，通过“直接还券”，来了结第一步的融券负债。融券负债得到了结后，融券卖出所得资金50万就会解冻。此时信用账户资产情况：股票担保物100万元、融资负债50万元、现金资金50万元