机械领域“三基”产业“十二五”规划发布.PDFVIP

2011 年 11 月 26 日 机械基础部件行业 2011 年日常报告 评级：持有 维持评级 行业点评 董亚光 罗立波 分析师 SAC 执业编号：S1130511030005 联系人 (8621 (8621 dongyaguang@ luolib@ 机械领域“三基”产业“十二五”规划发布 事件 11 月 25 日，工业和信息化部网站发布了《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业“十二五”发展规划》，对 机械领域“三基”产业现状进行分析，确定了产业发展重点及主要任务，并提出了保障措施。（全文参见下页） 评论 规划确定的重点较细致：规划提出，围绕重大装备和高端装备配套需求，重点发展 11 类机械基础件、6 类基础制 造工艺和 2 类基础材料；集中优势资源，重点开发 20 种标志性机械基础件、15 项标志性基础制造工艺和 12 种标 志性基础材料并实现产业化。以轴承为例，重点为 2MW 以上风机机组轴承、高速动车组轴承、高速高精数控机床 轴承等 5 种；比如液压件，包括工程机械用高压液压元件、高压液压阀、农机用静液压驱动装置等 3 种。 规划提出的支持措施：规划提出，继续实施现行基础件财税支持政策，对研制国家鼓励发展的关键“三基”产品， 落实关键零部件、原材料进口免税政策；认真落实研发费用加计扣除、固定资产加速折旧等税收政策。规划还提 出，鼓励有实力和有积极性的主机制造企业发展其所急需的基础零部件和基础材料，在满足自身配套需求的基础上 逐步走向社会化。 机械基础部件产业发展分析： 产业规模壮大：近十年来，我国“三基”产业持续增长，多种普通机械基础件产量/产值居世界前列，例如轴承产业 位居第 3 名、齿轮第 3 名、液压元件第 2 名、模具第 2 名、紧固件第 1 名、气动元件第 2 名。轴承制造、齿轮与传 动驱动部件制造、液压和气压动力机械制造等行业的 2010 年工业产值规模均达到 1,000 亿元以上（图表 1 ）。 产业发展仍较滞后：相对于主机行业，我国机械基础件的发展较为滞后。以高速动车组为例，国内已具备了自主设 计、总装集成的能力，但轮对、齿轮箱、轴承等重要零部件仍依赖于进口。由于机械基础件行业的产品偏向中低端 的居多，因此在产业链中处于不利状况。以机械行业各子行业上市公司的利润情况来例（图表 2 ），机械基础件今 年 1 季度的净利润增幅最慢，而 3 季度净利润下降幅度也是最大。 把握机会，产业升级：我国机械基础件具有产业发展的良好市场基础，一方面主要工业成品的产量已位居全球前 列，如汽车、工程机械、船舶、铁路车辆等，另一方面，国内的主要工业原材料，如钢铁、化工产品等也是规模庞 大。因此，如何充分利用市场的缘近关系，加快产品升级，成为基础件制造企业发展的关键所在。我们重点覆盖企 业，进行上述“十二五”规划提出的重点研发项目的有：大功率风电齿轮箱/ 高速列车齿轮传动装置等（太原重 工）、大型工程机械轮胎橡胶模具（豪迈科技）等。 投资建议 对于机械基础件企业，今后一段时间内的核心任务还是提升产品技术档次，从而改善在产业链中的地位。我们目前 重点关注上市公司在产品升级、项目研发方面的进展。 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 此文档仅供兴业证券资产管理部吴震潮使用 行业点评 图表1：机械基础件代表性产品的产值（亿元） 2000 2005年产值(亿元) 2010年产值(亿元) 1600 1200