钢铁周报20160620-山金期货有限公司.PDF

山金金控研究院 黑色系阶段性低点，长期L 型 —钢铁周报（2016/06/13-2016/06/17） 2016 年06 月20 日 内容摘要 分析师：朱泷  上周黑色系继续L 底。铁矿石1609 周涨幅1.64%，螺纹钢1610 周跌幅 电话：021 1.19%。普氏指数跌1.81%，HRB400 20mm 螺纹钢2282 元/吨。全国主要 邮箱：zhulong@ 港口铁矿石库存9838 万吨。全国主要城市螺纹钢库存393 万吨，唐山 地区因开会限产，钢厂高炉开工率51.2%。 金融市场一周表现 （收盘） （涨跌）  一周要闻：中石油6.24 亿股无偿划转宝钢。 普氏指数 51.55 -1.81% 62%品位  钢铁行业分析：黑色系长期L 型，铁矿、焦煤较强。1.铁矿石受供给端 铁矿石 372.5 1.64% 四大矿商增产（例如S11D9000 万吨/年、royhill5500 万吨/年）和需 1609 求端钢材去产能，高库存和高产量下未来价格进一步逼近四大矿商成本 螺纹钢 2074 -1.19% 线，高成本国产矿继续退出市场，外矿依存度保持80%以上，但四大矿 商垄断度越来越强；2.螺纹钢高吨钢毛利润不可持续，未来100-200 元 1610 的吨钢毛利润才是常态。国内供给侧改革是个非常缓慢的过程，还涉及 I1609上周日线图 到就业税收等地方政府问题，没有出现国内大钢铁企业破产、并购重组 等标志性事件发生前，需求端中国经济没有复苏的迹象前，虽然没有前 几年悲观，但也不过分乐观；3.煤炭去产能坚决彻底，黑色系中相对最 看好焦煤。焦炭是中游议价权最弱，只能看钢厂脸色。  本周策略：螺纹可以尝试背靠1900 轻仓多单，范围1900-2200。建议 少做多看，耐心等待机会，个人觉得目前上下空间都不大。 RB1610 上周日线图 网址：/index.html 市场有风险，投资需谨慎 山金金控研究院 1. 数据跟踪 图1：普氏铁矿石价格指数:62%Fe:CFR 中国北方51.55 美元/干吨 资料来源：wind ，山金金控研究院 图2：螺纹钢:HRB400 20mm:全国2282 元/吨 资料来源：wind ，山金金控研究院 网址：/index.html 市场有风险，投资需谨慎 山金金控研究院 图3：全国主要港口铁矿石库存9838 万吨 图4 ：全国主要城市螺纹钢库存393 万吨 资料来源：wind ，山金金控研究院 资料来源：wind ，山金金控研究院 图5 ：高炉开工率：唐山51.2% 全国75.3% 资料来源：wind ，山金金控研究院 网址：/index.html 市场有风险，投资需谨慎