页岩油成本降低进军锂电池新能源.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 房地产 页岩油成本降低 [table_stkcode] 美都能源(600175) 进军锂电池新能源 事件 [table_invest] 600175 维持 增持 公司发布2016 年中报，实现营业收入271.84 亿元，同比下 王强 降13.48%；实现归母净利润0.18 亿元，同比下降89.25%；实现 wangqiangzgs@ 每股收益0.01 元。其中2016Q2 实现营业收入15.36 亿，同比增 执业证书编号：S1440516080001 长30.82%；实现归母净利润1.13 亿，同比下降16.01%；实现每 发布日期： 2016 年8 月26 日 股收益0.04 元。基本符合我们预期。 当前股价： 5.42 元 简评 目标价格6 个月： 6 元 主要数据 油价低迷而页岩油亏损，房地产和商业打平，金融投资支撑业绩 [table_maindata] 股票价格绝对/相对市场表现（%） 2016 年上半年WTI 原油价格约40 美元/桶，年初最低触底 1 个月 3 个月 12 个月 27 美元/桶；由于油价低迷，公司页岩油产量较低，亏损7900 万 -4.33/-3.22 9.01/3.42 5.61/12.79 元，拖累公司业绩。 12 月最高/最低价（元） 7.99/4.14 公司房地产业务目前以去化为主要目标，业务规模有所收 总股本（万股） 357648.88 缩；上半年实现收入约10 亿，毛利 1.24 亿元，主要靠浙江德清 流通A 股（万股）