论股东会与董事会之权限分配 - 数位法律中心.pdf

論股東會與董事會之權限分配—近年來公司法修正之反思 邵慶平 中英文摘要與關鍵字2 壹 、緒論 ：股東行動主義與公司法的修正4 貳 、權限分配的法制面 ：從 「股東會至上」到 「董事會中心」的規範分析5 一 、 「專屬決議事項」與 「非專屬決議事項」的觀察5 二 、事項之 「提出權」與 「決定權」的分析 10 三 、小結：權限分配與代理問題 13 參、權限分配的理論面 ：邁向 「董事會中心」的論據與反思 14 一 、公司組織理論的思考 14 二 、移植美國法制的反省 16 三 、公司決策模式的觀察20 四、股東合縱連橫的偏差24 肆 、權限分配的再思考 ：代結論27 一 、立法論27 二 、解釋論28 參考文獻29 國立中正大學法律學系助理教授 ，美國柏克萊加州大學法學博士。 作者衷心感謝匿名審查委員所提出的寶貴意見。 Page 1 of 31 中英文摘要與關鍵字 關鍵字：權限分配、股東行動主義、公司法第二０二條、股東提案權、股東會至 上 、董事會中心 摘要 ： 從傳統的「本人—代理人」結構觀點中 ，由公司股東組成之股東會向來被認 為是公司權力階層中之最高意思機關，其決議不僅得拘束股東，更為公司之董事 會及經營階層所遵守。在民國 （以下同）九十年公司法修正前，此一 「股東會至 上」的觀點基本上也為我國法制所採納。惟在九十年修法中，公司法第二０二條 以及其他條文的修訂加重了董事會在公司經營中的角色 ，並使我國公司法制由 「股東會至上」轉而成 「董事會中心」。而在公司治理改革中 ，董事會的功能與 重要性也就成為最重要的課題 。然而 ，在九十四年六月通過之必威体育精装版公司法修正 中，股東提案權與董事提名權明文納入公司法制。雖然此等權利的解釋與適用並 未顛覆目前 「董事會中心」的法制結構，但無疑的是，如何強化股東權限又再度 成為公司治理學者、專家注意的焦點 。 就當前對於股東行動主義的強調以及近年來的法制變革觀之，吾人對於以公 司法第二０二條所表彰之「董事會中心」的立法政策之妥當性，不能無疑。據此 ， 本文嘗試就支持「董事會中心」的四點論據加以探討並批判，其中包括契約連鎖 理論的依據，移植美國法制的正當性、決策模式的比較優勢以及股東表決權利擴 張可能形成的偏差與弊端。在從我國公司法制與實務加以檢視後 ，本文認為，以 「董事會中心」取代「股東會至上」作為權限分配的指導原則並無強有力的論據。 基於此一理解 ，未來我國公司法制的修訂與解釋應適度回歸「股東會至上」的觀 點 ，以求在股東會與董事會間取得一個權限分配上的最佳平衡點 。 Page 2 of 31 The Allocation of Powers between Shareholders and Directors — Rethinking Recent Revisions of Taiwan Company Law Keywords: allocation of powers, shareholder activism, Article 202 of Corporate Law, shareholder proposal, shareholder primacy, director primacy Abstract: From the perspective of traditional “principal-agent”structure, the shareholders as a group is seen as the uppermost institution in the corporate hierarchy, whose resolutions are observed not only by shareholders but by the board of directors and the management. The “s