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投资者关注和股市表现：基于雪球关注度
的研究
摘要：本文利用雪球社区用户的自选股信息构建了日度超额雪球关注度指标。该新指标
较现有指标能更直接、真实和准确的反应出投资者的关注水平。本文运用超额雪球关注度对
投资者关注和股票市场之间的关系进行了验证，发现投资者关注短期内对市场价格形成压力
并使交易量剧增。通过将投资者关注按照不同时间段划分为同步关注、事前关注和事后关注，
进一步对投资者关注和股市表现之间的因果关系进行了分析，结果表明同步关注对于股市的
影响明显超过事前关注对于股市指标的影响，而股市指标对于
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