政治集权与经济分权体制下的非正规金融_汪其昌.pdf

借 鉴 Reference 汪其昌 政治集权与经济分权体制下的非正规金融 Informal Financeinthe Context ofPolitical Centralization andEconomi 非正规金融是指除了政府批准 和事权分灶吃饭；二是发生在政府 2010 年，直接融资与间接融资之比 之外的金融机构提供的金融服务， 与一般微观主体之间的分权，即地 仍然低于1:3。而美国长期以来直接 具有黑色或者灰色定位，包括民间 方政府逐步退出竞争性领域，使这 融资占比都在80% - 90% 的水平。 借贷、呈会、各种基金会的融资性担 些领域的资源配置逐渐加大了由价 我国经济增长主要来自固定资 保、私募股权、地下钱庄和典当业 格和竞争机制实现的比重。这样，一 产投资，GDP 高速增长的主力是民 等。按照中央政府的要求，这些非正 方面分权改革赋予各级地方政府对 营经济，尤其是中小企业，还有一部 规金融机构应该予以打击取缔，但 大量资源（比如国企、财政资源、土 分是未观测到的GDP 。这三方面的 在我国发展经济中，由于中小企业 地等）的行政处置权和动员能力；另 融资来自哪里呢？其中相当一部分 融资对于地方经济发展起了很大作 一方面，对政府和干部进行有效约 就是来自非正规金融。 用，非正规金融反而得到地方政府