主力坐庄思路.doc

主力是如何做庄的？ ? 1、 新旧主力简介 ? 以前的股市，庄家横行，那是名副其实的庄股横行时代。相对现在的主力来说，其资金规模一般较少，但操作手法却比较露骨。而现在，由于机构数量众多，几乎每一只股票中，都有机构进入，除了中小板股票外，却很少有一家机构能够独立控盘。因此，目前股市，有点象“处处有庄家，又处处无庄家”的味道。 以前股市中，庄家大致可以分成如下类型：小基金、券商、上市公司或者大企业、联手大户、境外游资、上市公司与投机资金，等等。由于前期股市规模不大，个股流通盘也不大，所以一般有2～3亿元资金就足够做一只中等规模的股票了。 前段时间，由于基金大规模扩容，机构的大力培育、流动性泛滥对股市的吸引，前段的股市主力与早前相比已经大不相同了。从目前的市场主力资金构成看，可以分成几类： 最核心的主力资金。这类资金与国家高层有非常密切的关系，不但能够最先获取政策信息，同时还可影响政策的制定。这部分资金最神秘，但却是市场中最核心的主力，这批资金的动向，往往对股市运行方向有引导性作用。有人估计这批资金数目可能在2000～5000亿元左右的规模。每每在股市最危险的时候，出来救市的就是这批资金。有时有人认为是平准基金性质的资金，但我认为不是，这也只是正常的主力资金。只不过资金的背景比较神秘。 保险类资金。这批资金与政府关系也比较密切，因为其性质属于半政府性质。其中最有代表性的便是社保基金，其次是人寿等普通保险公司。由于社保基金只能赚不能赔，所以这批资金的动向，对股市的运行也有较好的参考作用。这批资金进出股市伸缩性较大，不同时期规模有明显变化。 QFII。这是近年新出现的境外合法投机资金。这类资金目前规模不大，但市场理念和操作手法却非常先进，曾一度是国内其他主力资金效仿的对象。但随着时间的推移，其本土化趋势也在加快。这类资金对市场的敏锐和对未来热点的把握非常到位。这类资金与国际游资也有着千丝万缕的联系。 公募基金。这是目前市场上规模最大的金融资本，是现在股市中名副其实的最大主力。如果说核心资金是行情的引导者，那么这批资金就是行情的推动者。不过随着大小非的持续解禁，公募基金市场大佬的地位渐渐开始让位于以大小非为主的产业资本。由于这批资金来源比较复杂，层次又不高，规模却很大，因此，常被管理层作为调控市场的工具，通俗地说就是给管理层当枪使，也就是经常说的“管理层调控市场的御用工具”。由于这类基金在运作上常受管理层干预，因此还不能看成完全市场化运作，一旦管理层干预后基金受损，受损失的最主要还是广大基民。随着市场机构化程度的不断提高，这类资金以后将成为其他机构的主要博弈对象。随着行情的不断演绎，其中部分偏股型基金将逐渐被即将出现的对冲基金所取代。目前这类资金占沪深二市流通市值的15～20％左右。 国有大企业资金和企业年金。这类资金规模也不小。由于这类资金本身就是企业资金，因此对相关行业的发展把握的非常到位，其中还包括一些大型国企的重大题材把握，其中最典型的就是宝钢系企业资金。这类资金规模伸缩性较大，受国家货币政策影响明显。 券商、信托和私募基金。券商在前期的五年熊市中损失惨重，因此无论从资金规模还是对市场影响力，都已沦为二等公民。其中一些大的私募基金规模已经可以和券商不相上下。当然，由于券商得天独厚的交易信息资源以及投行业务优势，因此在题材股的把握上比其他资金更加准确，但这也兹生了最多的老鼠仓，因此这也使得券商重仓股走势总是有气无力。值得注意的是，私募基金有呈扩大趋势，其操盘手法与以前的做庄没有多大区别，这主要体现在中小板股票中。事实上，很多私募基金主要运作者，就是以前的股市庄家培养起来的。随着大小非的不断解禁，这类资金与大股东坐庄的可能性最大。 上市公司。自从股改以后，上市公司对自身股价的关注空前热情，这是因为全流通后，股价已经和自身利益息息相关了，随着MBO和管理层股权激励措施的出台，上市公司核心层有较大做高市值的冲动，以便高价减持。其中最典型象三一重工。其中有些私募基金也与上市公司相互配合，共同谋利。这一点，有点象以前的坐庄模式。其操作对象以小市值低价题材股为主；相对来说，私募基金更喜欢独自运作中小板股票。这类资金的数目不好估计。 以上说的是目前市场上的金融资本。其实随着大小非解禁不断推进，以大小非为主的产业资本规模将越来越大，产业资本将有望取代公募基金成为名副其实的市场第一大主力，并且在未来1～3年时间内，在相关上市公司的股票运作中，将取代金融资本成为市场新的超级主力。由于这部分资金具有与生俱来的行业敏感、信息优先等优势，因此在与金融资本的较量中，更容易占据上风。 庄家既然是家，就有家的构成和分工。庄家一定有一位总负责人，负责大的方针和决策，譬如股票类型选择、进庄时机、持仓规模、操作手法、出货方式、人员分工以及资金调度安排等。可以说，庄家中最