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三、公司财务状况分析 （三） 财务报表分析的方法 1.比较分析法 是指通过将某项财务指标与性质相同的指标进行比较，来揭示企业财务状况和经营成果的一种方法。 该方法一般用于不同上市公司之间的财务报表分析。 指用比率来反映同一张财务报表的不同项目和不同类别之间，或不同财务报表的有关项目之间的相互关系，从中发现企业经营过程中存在的问题并据以评价企业的财务状况的一种分析方法。 2.比率分析法 三、公司财务状况分析 3. 两种分析方法的局限性 同一类经济业务的会计 数据存在着差异 数据不一定反 映真实情况 数据在表达信 息上存在缺陷 自身的不足 数据主要来源于过去 所发生的经济业务 的积累 1 2 3 4 5 补充：公司财务分析应注意的问题 1、防止公司利用关联交易粉饰报表或转移利润 根据规定，关联交易应遵循等价、公平的原则，按照公允价值进行计价。但由于历史和体制上的原因，我国上市公司与其母公司、集团公司之间存在千丝万缕的关系，关联交易已经成为上市公司进行报表粉饰或利润转移的常用工具。上市公司常用的关联交易手段主要包括：资产置换、股权转让、托管经营、内部转移定价、出售无形资产、甚至还有无偿赠予等。例如，母公司将盈利的资产置换出上市公司难以收回的货款。 上市公司财务分析案例1 赣南果业（000829）董事会2002年11月通过一资产购买方案，根据此方案，赣南果业以20790万元收购中国新闻发展深圳公司持有的深圳天音通信发展有限公司51%的股权。但天音通信帐面净资产仅为10324万元，但其评估值却高达40765万元。原来出让天音通信股权的中国新闻发展深圳公司是赣南果业的第一大股东。本次关联交易最终被证监会叫停。  2、注意或有事项可能掩盖的公司潜在风险 或有事项是企业由于过去的交易或事项形成的一种状况，其结果须由未来不确定事项的发生或不发生予以证实。常见的或有事项主要包括未决诉讼、未决仲裁、提供产品质量保证、商业承兑汇票贴现、为其他单位提供债务担保等形成的或有事项。 如，当企业因侵犯别人的专利权受到控诉时候，很可能输掉官司而向对方支付一定金额的赔偿；此外，如果企业在未来不一定输掉官司，只是不排除这种可能，或者即使可能赔偿，但不清楚赔偿金额，则只需要在附注中披露。 然而，对于或有资产，如可能赢得的诉讼所得赔偿金额一般不披露，如果很有可能发生，则在报表附注中披露。 上市公司发生或有负债的主要原因 上市公司为关联方借款任意提供担保 产品担保负债容易发生（如家电企业的保修承诺） 或有事项的披露中，有三个方面注意 公司将或有事项的披露分散在财务报告中的几个部分，而未按要求在会计报表附注的或有事项一栏中集中披露； 未披露或有负债可能对公司产生的财务、经营上的影响； 没有确认或有负债。根据会计准则的要求，如果很有可能发生支付义务且金额可以计量的话，应该在“预计负债”科目确认并披露。对于那些项目满足确定的条件，而未在报表中确认或有负债的公司，应从谨慎性原则出发将这部分金额在利润中扣除。 3、防范公司业绩依赖非经常项目 经常项目（如销售商品与提供劳务）产生的收益，称为经常性收益；非经常项目（如资产处置与新股申购的冻结资金的利息）所产生的收益称为非经常性收益，如补贴收入、营业外收入、因会计政策变更或会计差错而调整的利润等。 经常性收益是公司的核心收益，具有持续性的特点，投资者可以据此预测企业未来的盈利能力以及判断企业未来可持续发展能力；而非经常性收益具有一次性和偶然性的特点，投资者无法通过非经常性收益来预测企业未来的发展前景，对判断未来的投资价值意义不大。 将非经常性收益从企业利润总额中剔除，能够较为客观地分析和评价上市公司利润来源的真实性，稳定性与公司的持续经营能力。 2008年8月21日上市公司远兴能源（000683）公布半年报。上半年公司实现营业收入10.46亿元，同比增长105.79%；净利润1.47亿元，同比增长954.28%；每股收益0.3元。不过，公司上半年非经常性损益高达1.11亿元，扣除非经常性损益后的净利润仅为3601.12万元，同比增长163.33%。 报告期内公司的非经常性损益主要包含非流动资产处置损益9735.6万元、工行东胜支行减免的利息2990.61万元，以及政府补贴1224万元，三者合计影响的净利润约1.39亿元，扣除少数股权和所得税影响后为1.11亿元，占上半年净利润的74.83%。 公司主营业务为甲醇、纯碱以及小苏打的生产与销售。上半年甲醇实现收入6.14亿元，同比增加208.67%，纯碱和小苏打分别实现收入2.62亿元和1.06亿元，同比增加44.08%和70.74%。 上市公司财务分析案例2  4、重视阅读审计报告