人民币升值对中国的国际收支平衡的影响及其对策.doc

『 HYPERLINK /publicforum/articleslist/0/develop.shtml \t _top 经济论坛』 [经济杂谈]人民币升值对我国国际收支的影响及对策(转载) 点击：1618 ?回复：6 作者： HYPERLINK /name/我是光光 \t _blank 我是光光 ?发表日期：2003-6-24 21:23:00 ????在世界经济全球化进程不断加快和我国加入WTO之际，关于人民币汇率走向问题越来越引起人们的广泛关注与讨论。本期刊登一位长期旅居日本、现任日本福井县立大学经济学部教授的中国学者凌星光先生的一篇文章。该文从一位海外学者的视角讨论了我国人民币汇率走向和21世纪初我国宜采取的国际货币战略问题。 　　　　世界经济正面临世界性大幅度减速，其中，唯有中国经济一枝独秀，继续保持着7％—8％的高速发展。在此形势下，人民币要升值的国际呼声急剧上升。特别是近一个月来，日本媒体大量报道这方面消息，正成为热门话题。然而，我国国内主要关心如何维持人民币汇率稳定，而且很担心加入WTO后进口大量增加，外汇储备减少，人民币贬值压力增大。笔者认为，人民币升值趋势仍是经济规律所决定，宜采取积极对应政策，并加强研究制定长期国际货币战略。 　　　　　　　　一、世界经济潮流正在发生巨大变化　　　　在90年代出现空前繁荣的美国经济，进入2001年后每况愈下，年初一般认为可V字型(年中)回升，春天就被认为U字型(年底)回升，如今调子变到L字型，即只能到下年才能回升。在美国出现的经济减速直接波及至日本、东盟、中国台湾、中国香港、韩国等东亚国家(地区)和欧洲。日本2001年将出现负增长，美国和欧洲经济亦只能达到1．0％—1.5％。 　　　　美国当局在90年代中期曾经设想当美国经济繁荣时，日本进行经济改革，美国经济开始下降时，由日本经济支撑世界经济，因而世界经济能够实现扩大均衡的软着陆。但美国信息技术(IT)的泡沫因素出乎预料地严重，其对世界经济的影响亦挺大，现在，世界经济正陷入一种美国的信息技术泡沫崩溃影响到亚洲经济，亚洲经济的恶化又影响到美国经济的恶性循环之中。因此，世界经济界人士都担心世界经济会不会陷入一种缩小平衡的世界性经济危机。　　　　2001年上半年的世界经济局势首先说明，靠世界大量资金流入于美国，以刺激美国的消费和投资来支撑的世界经济，在不平衡下的稳定已经开始崩溃，即美国经济占一头的格局正在发生动摇。 　　　　其次，它还说明新经济未必新，经济周期规律仍然发挥作用。美国经济的繁荣时期比较长，很可能这次经济萧条期间也比较长，美国经济在1975年和1982年曾经出现负增长，其原因在于石油危机，即外来因素所致。2001年美国经济未必出现负增长，但这次经济大减速是内因所致，如政策上有失误或者国际协调不顺，就可能出现极其严重的世界性萧条。 　　　　由于美欧日经济都不佳，美欧日三大货币的汇率战及其相互协调势在必行。欧元在过去两年约贬值30％，现行汇率偏低，势必出现上升趋势。日本为了摆脱当前经济缩和推行经济结构改革，希望维持日元相对偏低的现行水平，但美国制造业希望美元贬值，日元升值，以利于提高出口竞争力。美国金融界却希望维持目前美元相对高的汇率水平。因此，日元的今后趋势难以预测。总的来说，随着美国经济优势的消失，美元汇率将呈下浮趋势。 　　　　针对着世界经济如此严重的局面，中国需要采取既尽量避免负面影响，又积极国际合作的政策。首先要坚持内需主导型经济发展的政策，以抵消出口困难所带来的消极影响。其次，要认真听取世界各国专家的意见，并研究我国外汇制度改革。既要研究汇率水平，又要研究汇率形成机制本身，由于我国经济实力的增强，世界有识之士认为，中国作为仅次于英欧日的第四个经济力量崭露头角，在这时候，我们必须注意到谦虚谨慎，并要显出世界性“经济大国”(就总量而言)的风度。 　　　　　　二、过于偏低的人民币汇率必然要矫正 　　　在市场经济和自由贸易的条件下，汇率决定于对货币的供求关系，而这种市场汇率往往与反映实际经济情况的购买力平价相背离。这种情况在发达国家与发展中国家之间尤为突出。其原因在于，经济强国货币有信用、需求量大，经济弱国货币没有信用、需求量小。因此，一般来说，发达国家货币汇率偏高，发展中国家货币汇率偏低。 　　　　现在人民币汇率为1美元兑8．28元左右。自1994年外汇制度改革以来，基本上处于稳定，但人民币现行汇率在国际上被认为过于偏低，人民币购买力平价约等于现行汇率的4倍，如此大的背离是怎样产生的呢? 　　　　改革开放开始时，比如1979年，人民币对美元的汇率是1美元兑1．56元，当时还在计划经济的外汇管理体制之下，汇率是由国家制定的。其根据可以说基本上是按照货币购买力，当时为了以少量东西换来