中外金融资产管理公司处置不良资产的比较研究.pdfVIP

同，在具体的 ，提出我国资 效途径。 关键词 资产管理公司 处置不良资产 中外比较 一、设立资产管理公司处置银行不良资产是国际上通行 我国金融资产管理公司运作体制的设计，既借鉴了国际 的做法 上的成功经验，也充分考虑了中国的国情。可以说既在一定 20世纪80年代以来，伴随着金融全球化的复杂进程和 程度上符合国际惯例，又带有明显的中国特色。中国金融资 国际资本流动的加速，由于经济周期性的波动和泡沫经济的 产管理公司的运作体制与国际上普遍做法的共同之处主要 此消彼长，以及经济体制转型等诸多方面的原因，不少国家 表现在，中国金融资产管理公司也是独立的法人实体，是非 和地区的银行业出现了巨额不良资产。资产质量低下已经成 银行金融机构，在税收和费用上也享受政府给予的特殊减免 为困扰和束缚许多国家银行业发展的桎梏，极大地影响了这 待遇，可以综合运用多种专业化手段，进行不良资产的管理 些国家金融体系的稳健运行和经济的持续健康发展。为防范 和处置。 和化解金融危机，各国政府、银行和国际金融组织进行了积 。 较之于共同之处，中国金融资产管理公司的不同和独特 极的探索和努力。1989年8月，美国成立了重组信托公司之处更多，外部环境的差异也较大。主要体现在以下几方面： (ResolutionTnlst Corl)0ration，简称RTc)，专门接管和处置储1．在组织机构上，国外一般设立一家资产管理公司对所 蓄贷款机构的不良资产，由于RTc在处置不良资产中的有效 有问题银行的不良贷款集中收购、管理和处置。从我国的情 工作和一系列的金融创新，它被公认为世界上处置金融机构 况看，考虑到四家国有独资银行不良资产规模较大，没有采 不良资产的成功典范。以后，德国、瑞典、芬兰、东欧、拉美对非 取垄断性独家处置不良资产的架构，而是相对于四家银行， 洲地区的一些国家也组建独立的资产管理公司，专门收购、管理 成立四家金融资产管理公司。形成了一种既分工又合作的格 和处置金融机构的不良资产并取得了很好的效果。90年代末东 局。从两年来的实际运作情况看，这种格局比较适合中国国 南亚金融危机爆发后，为了解决巨额不良资产问题，许多国家建 情，有利于各公司利用原银行所掌握的企业信息资源，加强 立资产管理公司来处置不良资产，其中，韩国的KAMc0，马来西对债务的追索；有利于把各家资产管理公司的管理半径控制 亚的DANARHARTA等是运作比较成功的资产管理公司。 在一个比较合适的范围里，从而降低管理成本，提高运行效 90年代以来，伴随着中国经济运行的周期波动以及国有 率。 企业改革的不断深入，我国银行业在资产规模迅速扩张的同 2．在公司治理结构和运行目标上，国外资产管理公司的 时，也出现了为数不小的不良贷款。按中国人民银行公布的 运作一般采取股份制的形式，即由政府、原剥离银行和其它 数据，2001年9月末四家国有独资商业银行不良贷款率仍有有关方面共同出资，组建资产管理公司。公司内设董事会，负 26．62％。不容讳言，银行不良资产问题是影响我国金融体系 责对资产收购、管理和处置过程中的重大问题开展决策。具 稳定和发展的一大隐患。借鉴国际上处理金融风险的成功经 体收购哪些资产、收购多少、以什么价格收购，以及内部收入 验，从中国实际出发，我国于1999年先后成立了信达、长城、 激励和约束安排等，都由公司自行决策。公司的运行目标也 东方、华融四家资产管理公司，分别收购、管理和处置四家国 相对单一，主要是降低处置成本，最大限度地回收资产，实现 有商业银行和国家开发银行的部分不良资产。四家金融资产 利润最大化