供给侧改革深化，钢材矿石价格仍有上涨空间-倍特期货.PDF

年报·黑色 供给侧改革深化，钢材矿石价格仍有上涨空间 2017 年黑色金属在供给侧改革深入推进下，资金有望推动价格继续走高。 相关报告： 要点：  供给端，供给侧改革深化，过剩产能处于慢慢出清过程中， 将有实质去化，是市场关注焦点。 刘明亮 分析师  需求端，触底回升后总量相对维持 028  库存总体处于低位水平 倍特期货有限公司  成本支撑仍会存在 研发中心  外部环境，主要看资金。大类资产对商品的配置还会维持。 免责条款 本报告中的信息均来源于公开可获得资 综合分析，2017 年主导市场的逻辑主线，应着眼供给端，关键 料，倍特期货研发中心力求准确可靠， 看供给端改革深入推进的力度，政策阶段性释放的程度，以及资金 但对这些信息的准确性及完整性不做任 参与度等。 何保证，据此投资，责任自负。本报告 不构成个人投资建议，也没有考虑到个 笔者对2017 年黑色金属系价格走势维持“中性偏好”的看法， 别客户特殊的投资目标、财务状况或需 预计螺纹钢期货主力合约维持在2500—4000 间波动可能大，铁矿 要。客户应考虑本报告中的任何意见或 建议是否符合其特定状况。本报告仅向 石期货主力合约维持在450—750 间波动可能大。 特定客户传送，未经倍特期货研发中心 授权许可，任何引用、转载以及向第三 方传播的行为均可能承担法律责任。 风险提示：本报告中的所有观点仅代表个人看法，不作为直接入市投资依据。本报告中的所有数据和资料均来自网络和媒体 的公开信息，不能保证数据和资料来源的准确性。若据此入市，应注意风险。作者和所在机构不承担由此产生的任何损失和 风险。 供给侧改革深化，钢材矿石价格仍有上涨空间 第一部分 基本因素分析和技术分析 2017 年黑色金属系走势逻辑主线在哪？主导因素会是什么？ 供给端，供给侧改革深化，过剩产能处于慢慢出清过程中，将有实质去化， 是市场关注焦点。2017 年是推进供给侧结构性改革的深化之年，淘汰落后产能、 严查违规产能、严查地条钢、查处中炉频等政策将深入推进，钢铁行业供给侧 改革有望实质性进展，政策落实将成为市场焦点，成为资金炒作题材。 需求端，触底后相对维持。随着房地产投资触底回升，建筑钢材的需求也 触底回升；2017 年更加积极有效实施财政政策，基建投