大容量海上风机即将下线.pdf

究 研 司 公 DONGXING SECURITIES 大容量海上风机即将下线 2010 年 10 月 18 日 推荐/维持 ——湘电股份（600416 ）调研报告 电力设备 调研报告 报 快 研 调 券 证 兴 东 周宏宇 电力设备行业研究员 执业证书编号：S1480210100002 010-6650 7323 E-mail ：zhouhy@dxzq.net.cn 事件： 2010 年 10 月 14 日，拜访湘电股份（600416 ）管理层，就公司的经营情况进行交流。 问题一：关于风力发电机组及零部件：公司目前风机（湘电风能、福建风能）产能建设进度，配套零部件（轴 承、变流器及电控系统、发电机）产能情况，叶片及其他配套不足的零部件采购来源，近期风机平均中标价 格情况？ 目前具备 1000 台 2MW 风机产能，受制于人员不足，今年可以做 500 台，客户以五大发电集团为主，规划风 力发电机组产能目标达到 1500台，除了湘电风能、福建风能，在内蒙已经开始建设生产基地，产能 300-500 台。双馈发电机今年可完成 1500 台 1.5MW 销量，6 亿元，占全国同类型产品一半左右，为明阳、国电、东 汽等配套。变流器、电控系统已经通过认证，今年计划完成 50 套自主配套。湘电铁姆肯今年 5 月份开始小 批量生产主轴承，明年计划达到 300套，目前相对于进口产品价格没有优势，规模没上来，80多万/套。变 流器与海军工程大学合作，其余采用 ABB 产品，每套 80 多万，下降较快。叶片用国内产品：中复连众、中 航惠腾等。近期风力发电机组平均中标单价大概在 4300-4400 元/千瓦左右，考虑到后续维护费用等因素， 继续下滑空间不大。 问题二：湘电达尔文 5MW 海上风机研发进展，公司 2.5MW、3.6MW 风机研发进展情况？近期，第一批海上风 电特许权招标结束，公司是否参与投标？ 5 MW风力发电机 9月 21日已经下线，年底前在湘电和荷兰各生产一台样机。湘电达尔文目前侧重于研发， 将来作为湘电海外运作的平台。海上风电第一批特许权招标，华锐、金风、上电中标：华锐 60 万千瓦、金 风、上电各 20 万千瓦。湘电参与投标 2 个项目，后来由于规定投标企业必须已经生产出样机，门槛有所提 高，公司投标时尚未生产出样机，后退出招标。 问题三：湘电集团承诺年底前向上市公司全部转让所持湘电风能 49%的股份，目前进展情况如何？ 湘电集团转让湘电风能股份已经上报湖南省国资委，等待批复。注入摊薄后对上市公司业绩影响尚不确定。 敬请参阅报告结尾处的免责声明