人民币升值的制度思考.pdfVIP

科技情报开发与经济 SCI—TECHINFORMAlIONDEVELOPMENr|＆ECONOMY 2008年 第 18卷 第29期 文章编号：1005—6033(2008)29—0078-02人民币升值的制度思考 收稿日期：2008—09—14 杨 聪 ，‘李居静 (1．陕两国防工业职业技术学院，陕西两安，710300；2．两安交通大学经济与金融学院，陕两两安，710061) 摘 要：以制度经济学理论对人民币升值进行 了制度层面的分析，并提出了缓解人民 币升值压力的政策建议 关键词：人民币升值；汇率制度；制度经济学 中图分类号：F82 文献标识码 ：A 人民币汇卒近几年来成为国内外关注的焦点，在13美政府提出人民 表 l 我国2001年至2007年上半年外汇储备 (亿美元 ) 币币值的问题 以后，国际金融界转而热炒人民币升值，南于中国外汇储 备猛增，更增加了这种升值的预期和压力 1 人民币升值问题的提出 注 ：资料来源于 国家外汇管理局 网站。 自2005年7月2131起 ．我国开始实行以市场供求为基础、参考一 国的外汇管理体制对人民币升值的影响。 篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。汇率改革以来，人民币一直 首先是 1994年实施至今的强制结售汇制度，强制把企业的外汇集 保持升值之势。经历了3年多的时问，人民币升值对我国的对外贸易以 巾于中央银行，使企业持有的外汇转化成为官方外汇储备。企业不得不 及囝内的资源和要素产生了巨大的影响。人民币汇率上升，是中国经济 将大部分出口所得外汇卖给银行，银行不得不将外汇买进，强制结售 [ 发展实践提}n来的一个新l司题，对于像我国这样经济高速增长的发展巾 制是导致我 国~l-tE储备迅速增加的制度性原因之一。’。随着我国金融制 国家来说，对其币值上升进行理论解释具有很强的现实意义，对揭示人 度的改革 ．结售汇制对我国外汇储备的影响逐渐减轻，外汇管制在慢慢 民币实际汇率的调整趋势有很强的指导作用 。 放松，但其仍是造成外汇储备增长的直接制度性原因，也是导致人民币 近几年来 ．由于人 民币对欧元 31元等其他发达同家的货币汇牢显 升值的直接制度性原因。强制的结售汇制度实际上扭曲了外汇市场的供 示出时升时贬的不稳定状态，而对美元汇率则呈现出稳步上升的状态， 求关系，供给被放大了，需求被抑制了，因此向人民币汇率传递了错误的 所以，有必要为人民币对美元的升值进行 々门的讨论 ，本文将主要探讨 信息。应尽快对结售汇制度进行必要的改革，这是缓解人民币升值压力 人民币对美元的升值问题。 的有效途径之一 。 至于资本项 目管制，1996年 l2月 l31．人民币实现了经常项 日的自 2 基于制度经济学理论对人民币升值的思考 由兑换，但资本项 目还没有完全放开，国家在管制上实行的是 鼓“励资本 中国对内x~~t-有很多制度不合理，或者已经不再适应当今 中国经济 流入、限制资本流出”的政策，导致我国资本项 目的非均衡发展，资本项 发展的新形势，在长期的实施中积累了很多的矛盾 ，导致了大量经济问 目顺差不断扩大。2002年 11月我国又推出了合格境外投资者(QFII)制 题的产生，当前人民币的快速、大幅升值就是其巾的一个表现，且这些制 度，进一步加大了资本项 目的顺差。越来越大的资本顺差必然导致外汇 度仍在持续对人民币汇率产生着升值压力。下面将从制度经济学层面对 储备的增长，如上所述，这样会加剧人民币升值的势头。我国2001年至 人民币的升值原 进行探讨，为提fI：缓解人民币升值压力的