餐饮旅游周报餐饮旅游行业.PDF

2012-08-28 餐饮旅游周报 餐饮旅游行业 20120824） 评级：推荐 （维持） 旅游综合子板块大幅下挫 市场表现： 本周大盘继续下跌，沪深300 指数跌幅1.63%。仅有8 个板块取 得正收益，餐饮旅游行业（申万一级）表现居中，一周下跌1.16%， 跑赢大盘0.47 个百分点。 行业相对表现： 本周大盘估值再创新低，全周沪深 300PE 持续下行，截至 8 月 24 日，沪深300PE 为9.73，全部A 股PE 估值11.87，大市值板块 如房地产、建筑建材、钢铁等板块估值继续下移。截至8 月25 日， 餐饮旅游板块整体PE 为34.29，继续下跌，较历史最低水平高约59%， 估值相对合理。从横向比较来看，餐饮旅游板块的估值相对较高。 餐饮旅游子行业中，餐饮、酒店、景点板块表现相对稳定，分别 取得0.57%、0.55%和0.14%的正收益，旅游综合大幅下挫，下跌3.26%。 本周共有12 只股票取得正收益。表现较好的前三名分别为ST 东 海、丽江旅游、全聚德，上涨 11.29%、3.78%、3.34%。表现较差的 后三名分别为罗顿发展、中青旅、零七股份，分别下跌11.64%、5.91%、 4.15%。 餐饮旅游研究小组 行业与公司新闻： 李项峰 证书编号：S0120511030002 上半年巴黎中国游客增长显著；孝庄园文化旅游区正式开放。锦 联系人 江股份7 月份净签约直营酒店家数1 家，加盟酒店家数8 家。7 月份 金佳 平均出租率91.72%，平均房价185.4 元，RevPAR 170.05 元/间。桂 86218218 林旅游2012 年上半年，公司共实现主营业务收入2.16 亿元，较2011 jinjia@ 年同期增长10.46%，实现归属于母公司净利润1080 亿元，较2011 年 德邦证券有限责任公司 上海市福山路 500 号城建国际 同期下降21.37%，EPS 0.03 元。 中心26 楼 投资策略： 维持行业 “推荐”评级。餐饮旅游行业符合未来消费升级趋势， 具备长期投资价值。板块的基本面未发生重大改变，但因估值仍然偏 高，在大盘下行过程中存在下跌空间。个股方面，延续我们之前的思 路，看好景区储备资源丰富、具备较强的景区运营模式复制能力以及 近期存在提价预期的公司，推荐丽江旅游、中青旅、宋城股份、三特 索道等。餐饮子行业看好积极转型综合性餐饮服务商的湘鄂情。 请务必阅读正文后的免责条款部分