上海拉夏贝尔服饰股份有限公司首次公开发行股票申请文件反分析.docVIP

上海拉夏贝尔服饰股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见 中信证券股份有限公司： 现对你公司推荐的股份有限公司（以下简称公司或发行人）首次公开发行股票申请文件提出反馈意见，请你们在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。我会收到你们的回复后，将根据情况决定是否再次向你们发出反馈意见。如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。若对本反馈意见有任何问题，请致电我会审核人员。 规范性问题 1、根据招股书中披露，除发行人于2015年控股合并的子公司杰克沃克所保留的20家加盟门店，其他零售网点均实行全直营模式。请在招股说明书“业务与技术”章节中补充披露：（1）各期按专柜、专卖分类的新增店面及关店情况，关店的原因，关闭店面的开设时间，关闭店面前一年的收入情况，是否存在新增店面与关闭店面在同一区域或临近区域的，如存在，请说明原因及合理性，并披露新增店面与同区域关闭店面业绩对比情况；（2）发行人对于关闭店面的相关资产的实物及会计处理，各期发生金额，并分析该事项对公司造成的影响和损失；（3）各期新店相关费用支出情况及会计核算方法；（4）按专柜、专卖分类，各期新增店面设立后各期平均单店的经营情况和主要财务数据，包括但不限于营业收入、毛利、毛利率、销售数量和销售费用等，并与老店的同期财务数据进行分析比较；（5）按专柜、专卖分类的租金水平、装修支出、装修费用的摊销政策、发行人与商场之间的各项费用分摊方式；（6）各期按专柜、专卖分类的单店、单位面积的销售、毛利、毛利率情况，并与可比公司作分析比较；（7）各期专卖模式下的前五大客户，是否存在大额、异常的消费情形，并请保荐机构发表核查意见；（8）报告期各期的退换货情况，退换货原因，各销售模式下的退换货条款，相关资产的实物及会计处理；（9）各期现金销售、现金采购的金额及占比，是否存在发行人用实际控制人及员工的个人账户代收代付款项情况。请保荐机构、会计师说明针对现金交易履行的核查、审计程序及结果。请在招股说明书“财务会计信息”章节中补充披露：（1）各销售模式下的收入确认原则和依据、款项结算方式；（2）发行人与商场、电商之间权利义务关系，具体交易结算过程，商场、电商扣点的具体做法，相关处理是否符合准则规定。请保荐机构、会计师对上述事项发表核查意见。 2、发行人于2014年8月起，在天猫商城、京东商城等第三方电子商务平台开设网上零售店，亦在2015年4月完成了对专业电商品牌七格格投资，进一步发展网上销售业务，线上业务收入占比从2014年的0.61%增长至2016年1-6月的8.61%。请保荐机构进一步核查并说明电商收入的交易渠道、推广方式、主要交易内容、交易金额、结算方式、收入确认时点和依据、电商推广费用及其会计核算等情况，报告期内电商收入逐年上升的原因，是否具有可持续性。请在招股说明书“业务与技术”章节中补充披露报告期各期电商客户的人均消费、地区分布、发货分布情况，按照客户消费金额分类披露客户数量及占比、购买次数、购买间隔时间、次均消费额，并对其合理性进行补充分析，说明是否存在大额、异常的消费情形。请保荐机构、会计师结合客户姓名对象、送货地址、购买数量、消费次数、客单量、消费金额及付款情况进行分析，对电商渠道销售收入真实性以及电子交易环境进行核查，说明核查方法、程序、内容、金额、比例等情况，说明核查结果或结论，明确发表核查意见。 3、发行人实行外包生产的产品供应模式，并主要由合作供应商直接采购满足公司要求或指定的原材料，生产符合公司质量标准、款式设计及交货进度的产品。请在招股说明书“业务与技术”章节中进一步说明并披露：（1）报告期各期前五大供应商的基本情况（包括但不限于成立时间、注册资本、经营范围、主要股东、与发行人合作年限、主要采购商品等）；（2）南通明龙时装有限公司与发行人的历史往来，在2013年非发行人前五大供应商的情况下，2014成为第一大供应商，且交易金额远高于其他供应商的原因；（3）2016年1-6月发行人前五大供应商变动较大的原因；（4）各期主要采购的原材料的数量、金额、单价；（5）发行人外包厂商是否存在发行人员工或前员工控制的企业。请保荐机构对上述事项发表核查意见。 4、报告期内发行人不同模式下、不同产品间的毛利率差异较大。请在招股说明书“管理层讨论与分析”章节中进一步说明并披露：（1）结合各品牌各类网点的数量情况，进一步说明其与各品牌收入及其变动情况是否匹配；（2）各期发行人营业成本的构成明细；（3）各销售模式下的定价依据，不同销售模式下同类产品的销售价格是否相同，结合定价政策、单位售价、成本、成本构成等，进一步说明报告期内各类销售模式下毛利率差异较大的原因；（4）发行人各品牌的定价依据及差异，各品牌的毛