2011年5月份国内外铜市场报告.docVIP

2011年5月份国内外铜市场报告 　　一、市场运行情况分析 　　（一）生产维持较高水平，消费整体依然向好 　　5月份国内铜精矿产量为10.4万吨，依然维持在高水平，1-5月累计产量47.6万吨，同比增长11.2%，在一定程度上弥补了铜精矿进口下滑的缺口。 　　5月份，我国精铜产量为41.4万吨，同比增长7.8%，环比下滑4.6%，主要是受铜精矿进口减少、废杂铜供应紧张等原料问题影响。 　　国家统计局数据显示，5月份汽车、发电设备、冷柜、空调等几种用铜产品产量环比出现下滑。但1-5月所有主要用铜产品累计产量，同比均有所增加。其中，发电设备、交流电动机、冰箱、空调、电线电缆等产品产量增幅均在两位数以上。 　　1-5月，全国电网工程完成投资955亿元，同比增长6.5%。电网建设新增220千伏及以上变电容量4780万千伏安、线路长度8349千米。电网投资累计增速自4月起实现正增长。为缓解夏季电力供应紧张局面，发改委和能源局将在近期集中审批一批电网项目，将拉动铜消费进一步增长。 　　国内铜消费依然处于整体向好的局面。 　　（二）精铜进口继续下降，低于预期 　　据海关统计，5月份我国进口精铜较预期要低，为14.9万吨，同比减少46.7%，环比减少6.9%。主要是受国内价格相对较低，以及船期的影响。 　　出口方面，5月份我国精铜出口量为2万吨，同比增加330.8%，但环比减少54.8%。这显示保税仓库转口出口开始减少。1-5月，我国精铜累计出口量同比增长788.6%。 　　5月份我国进口废铜39.9万吨，同比增长22%，环比增长5.4%。但是，目前国内废铜供应仍显紧张，特别是由于精铜进口减少，国内铜市场供应整体并不宽裕。 　　5月份我国铜精矿进口量为46.6万吨，同比下滑2.2%，环比基本持平，预计未来铜精矿进口会出现一定幅度的反弹。 　　（三）国外铜价随宏观经济变化而波动，国内价格追随国际变动 　　5月份国际市场铜价走势与经济数据联系紧密。月初，因担忧中国抑制通胀的举措，以及美国经济数据弱于预期，投资者担心两大消费国的需求下降，导致铜价连续下滑。中旬，中国和美国公布较好的经济数据，提振了市场人气，铜价开始企稳。随后经济数据时有反复，导致价格陷入宽幅波动局面。5月份伦敦金属交易所当月期货铜价和三个月期货铜价平均分别为8926美元/吨和8945美元/吨，环比分别下跌7.1%和6.9%，同比则分别上涨30.6%和30.2%。 　　5月份国内铜价基本追随国际市场铜价走势变化，主要波动区间为64000-69000元/吨，国内外价格比值虽略有修复，但进口依然处于亏损局面。5月份上海期货交易所当月期货铜价和三个月期货铜价平均分别为67858元/吨和67107元/吨，环比分别下跌4.6%和5.4%，同比分别上涨23.2%和23.9%。 　　二、市场预测 　　由于国内精铜供应并不充裕，一些贸易商开始加大国际采购量，未来精铜进口量有望出现增加。随着保税仓库库存不断减少，预计精铜出口将稳中有降。废铜进口基本稳定，供应短缺的局面仍会持续。 　　资金保障依然是目前企业生产面临的最大问题，尤其是中小型铜加工企业的资金流更显紧张，将会使下游消费受到一定抑制。预计国内消费增速会进一步放缓。 　　目前影响铜价走势的主要问题依然来自于宏观经济面。供需基本面比较正常，对市场信心起到一定支撑作用。当前，国际市场对中国补库活动导致进口增加仍有预期。一旦出现中国进口增加、美国经济运行数据恢复强劲等因素，国际市场铜价就有望强劲反弹。 　　国内铜价以高位震荡走势为主。特别是在流动性仍旧充裕的背景下，铜价能够得到支撑。目前国内市场废铜与精铜价差收窄，精铜现货市场有供应减少的迹象，在国内库存快速消化的情况下，供需基本面也对铜价具有支撑作用。 ? 　　2011年5月份铝市场运行情况 　　一、我国铝工业的基本情况 　　国内氧化铝、电解铝产量连续3个月环比上升 　　（一）?氧化铝生产情况 表?1??分地区氧化铝产量 单位：万吨 地区名称 1月 2月 3月 4月 5月 1-5月累计 累计同比% 全国总计 272.5 258.5 296.0 298.5 301.0 1426.7 15.8 山西 39.1 37.8 41.3 39.0 42.5 199.8 42.0 山东 84.2 85.7 97.7 103.2 98.6 469.4 18.6 河南 85.0 77.2 87.1 90.8 92.9 433.1 8.0 广西 46.8 42.5 47.8 45.2 48.9 231.2 0.5 重庆 1.1 2.4 3.3 3.7 2.1 12.5 86.4 贵州 16.3 13.0 18.8 16.5 16.0 80.6 40.8 数据