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C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 中小公司动态报告 证券研究报告 ·中小公司动态 深扒因私出入境中介服务机构 中小公司研究 随着经济全球化的不断发展，移民作为一种世界性的“人口红 利”正发挥着越来越重要的作用。目前，全球华人华侨总数已 达到6000 万人，中国移民已成为世界上最大的国际移民群体。 陈萌 移民催生移民中介结构，新通出入境位列第8，估算其市场占 chenmeng@ 有率为3%，2014 年新通出入境营业收入7252 万元，据此推 021 测整个因私出入境中介服务的市场规模为25 亿元左右。 执业证书编号：S1440515080001 陈烨远 我国人均购买力的增强，居民因私出境人数不断增加，2014 年我 国因私出境人数突破1 亿人次；2013 年高净值人士及其家庭不考 chenyeyuan@ 虑移民的比例为32.9%，而到2015 年这一比例降到了11.8%，约 021 9 成的高净值人士及其子女考虑移民或已完成移民。对超高净值 执业证书编号：S1440512050001 人群而言，移民的意愿更高。 徐博 xubo@ 从整个行业来看，高净值人群的不断增长使得移民需求较为 旺盛；部分移民国家政策趋严对高净值人群的影响不大，对 021 中国移民而言，全球移民市场仍保持着供不应求的局面；且移 执业证书编号：S1440514090002 民接受国政策趋严在一定程度上加大了移民的难度，有利于中 发布日期： 2016 年2 月21 日 介机构提高服务费，进而增加收入。预计因私出入境中介机 构未来仍能保持稳定增长，受制于移民接受国每年都有移民名 额限制，加上行业准入门槛降低，行业竞争加剧，未来行业出 [table_indextrend] 上证指数、中小板综指走势图 现爆发式增长的可能性不大。 124% 104% 84% 我国因私出入境中介机构以移民服务为主，外延投资、旅游行业。 64% 随着我国高净值人群的增长和国外房地产业的投资价值逐步