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中报业绩催生“吃药行情”基金加仓医药股概率大-农银汇理
8
2016/07/20 NO.2016133
出,在其他投资热点高涨时,通过全市场横向比较,或
应前瞻性布局部分低估值或估值合理、有业绩、有变化
昨日国内行情回顾
的优质医药股。
指数名称 收盘 幅度(%)
上证指数 3036.60 -0.23 从投资时机看,目前A 股进入中报披露期,有利于
深证成指 10778.25 0.15 优质成长行业的表现。海通证券认为,根据统计局今年
沪深300 3248.23 -0.42
1-5 月的统计数据,医药行业的收入和利润同比增速分
上证国债指数 158.11 0.02
别达到 10.3%、15.2%,因招标延后、医保结算时点等
的影响,医药行业的利润增速超预期。
“医药板块目前估值处于较低位置——2014 年起医
*旗下各基金净值详见公司网站。
药板块整体的估值水平相比稳健成长的中证500 指数一
直呈下降状态,近期医药/ 中证500 的PE 更是低于0.9 。”
凯石金融高级分析师桑柳玉指出,2015 年起医药板块净
利润同比增长率维持在15%左右,而上市公司中报预披
露的数据显示,平均有接近25% 的增速,长期业绩稳健,
中报业绩催生“吃药行情”基金加 短期中报业绩还有望催化行情。
仓医药股概率大 基金加仓医药概率大
进入三季度以来,虽然大盘整体延续了震荡徘徊的 “从市场看,目前A 股处于宽幅振荡期,估计一时
趋势,但结构性行情凸显,消费品中的食品饮料尤为突 半会也改不了,市场更追逐确定性,医药作为二线蓝筹
出,越来越多的机构开始对“吃饭行情”有所期待。基 品种,在滞涨的情形下,加之业绩催化,大概率可以战
金业内人士认为,震荡市中“吃药喝酒”行情总是联袂 胜大盘。”桑柳玉表示。
上演,继白酒行情之后,沉寂已久的“吃药”行情在 7 据Wind 数据显示,自7 月1 日起至7 月15 日,22
月份有望延续强势。 只涉及生物医药主题的主动管理基金平均复权净值增
中报业绩催生“吃药行情” 长率为3.06%,而9 只被动指数基金的平均复权净值增
长率则高达6.11% 。
2016 年年初以来,食品饮料行业成为少数几个涨幅
喜人的板块之一,而医药板块并未走出像样的行情。 农银汇理基金徐治彪认为,“在2016 年之前,医药
行业基金的配置很少低于 15%,而现在据卖方测算在
“白酒等其他消费类板块的持续上涨,使得部分医
8%~9%,如果剔除医药基金,医药股的配置肯定低于
药股的估值劣势差距缩小。而半年报集中披露
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