第7节 不确定性分析.pdf

第七章 不确定性分析 7.1 不确定性分析的概念 7.2 盈亏平衡分析法 7.3 敏感性分析 7.4 概率分析 7.1 不确定性分析的概念 不确定性分析：是指对决策方案受到各种事前无法控 制的外部因素变化对经济效益的影响所进行的研究和 估计。它是决策分析中常用的一种方法。 通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经 济效益的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治 与经济风险的抗冲击能力，从而证明项目投资的可靠 性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收 益，以致使企业亏损。 7.1.1 不确定性产生的原因 ①所依据的基础数据不足或者统计偏差； ②预测方法的局限，预测的假设不准确； ③未来经济形势的变化，如通货膨胀、市场供求结构的变 化； ④技术进步，如生产工艺或技术的发展和变化； ⑤无法以定量来表示的完整性因素的影响； ⑥其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法 规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对项目 的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。 7.1.2 不确定性分析 收益 投资 风险 目标 因此，不确定性分析要根据拟建项目的具体情况，分析各种外部 条件发生变化或者测算数据误差对方案经济效益的影响程度，以估计 项目可能承担不确定性的风险及其承受能力，确定项目在经济上的可 靠性，并采取相应的对策力争把风险降低到最小限度。 7.1.3 不确定性分析的方法 盈亏平衡分析 不确定性分析方法 敏感性分析 概率分析  盈亏平衡分析只适用于项目的财务评价；  敏感性分析则可同时适用于财务评价和国民经济评价。 7.2 盈亏平衡分析法 盈亏平衡分析主要是通过确定项目的产量盈亏平衡点 ，分析预测产品产量 （或生产能力利用率）对项目盈 亏的影响。 函数关系 产量 销售 利润 成本 盈亏平衡点，就是在盈亏平衡图上，当达到一定产量 （销售量）时，销售收入等于总成本，项目不盈不亏 的那一点。 7.2.1盈亏平衡点的求法 设建设项目在正常生产年份中，Q为年产量，P为 单价，C为单位产品的可变成本，W为单位产品的销 售税金及附加，F为年固定总成本，并假设产量与销售 量相同，TR为年总收入，TC为总成本，Q 为设计生 0 产能力。 P·Q＝F＋(W+C)·Q  若求以产量Q表示的盈亏平衡点，则从上式中解出Q，并用 BEP表示如下： F BEP Q P  C W  欲求以销售价格P表示的盈亏平衡点 F  (W  C)Q BEP P Q  欲求以收益表示的盈亏平衡点 F BEP P TR P  C W  欲求以生产能力利