上市公司珠海格力2013年度财务报表分析.doc

珠海格力电器股份有限公司 GREE ELECTRIC APPLIANCES, INC. OF ZHUHAI 财务报表整合分析 于 河北师范大学 格力公司简介 成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，2012年实现营业总收入1001.10亿元，成为中国首家超过千亿的家电上市公司；2013年实现营业总收入1200.43亿元，净利润108.71亿元，纳税超过102.70亿元，是中国首家净利润、纳税双双超过百亿的家电企业，连续12年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。 2014年1-9月，格力电器实现营业总收入1000.19亿元，同比增长12.7%；净利润98.27亿元，同比增长29.67%。继续保持稳健的发展态势。 格力空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续9年领跑全球，用户超过3亿。 -------------------------------------以上段落来自格力集团主业公司简介 近日我在微信看到一篇文章，觉得写的很有道理，题目是《董明珠输给了这个时代》，文章先写小米与美的的成功连接，而后写董明珠对于微信等新型营销和服务的忽视，之后论述董明珠死守传统工业时代的管理运营模式，并以董明珠与雷军关于营业收入的10亿豪注定失败的事实进一步佐证了跟不上时代步伐的格力集团正在面临着重重难关。本财务报表分析截止到2013年末，所反映的也都是历史的财务状况，其实，这就说明了财务报表所反映信息的时效性往往滞后于现状。至于格力在未来的发展，业界似乎并不像大家以往依据其报表所反映的近乎完美的财务状况那样称赞它了。 目 录 第一部分：从财务报表看珠海格力的发展战略-------------------3 第二部分：从财务报表看珠海格力公司竞争力-------------------6 第三部分：从财务报表看格力公司效益及质量-------------------8 第四部分：从财务报表看珠海格力公司的风险-------------------12 第五部分：从财务报表看珠海格力公司的前景-------------------14 注：1、所有表格数据均截图于珠海格力2013年度财务报表。 2、关于数据列：其中左侧数据为2013年度期末值，右侧数据为年初值。 财务报表整合分析---2013年格力电器 第一部分：从财务报表看珠海格力的发展战略 战略转变的原因和基础 经济环境格局的变化 国家针对特定行业或商品政策的变化给企业战略调整带来的影响 如2013年珠海格力电器母公司营业外收入余额和发生明细所示 受家电下乡，财政补贴政策的影响，2013年格力的营业外收入较去年大幅下降，企业不得不考虑采取其他途径填补这项收入空白，扩大生产经营，增加营业收入就是重要方法之一。 相关行业的发展给企业战略调整所带来的影响 由于国家政策的影响以及房地产市场供求的变化，2012年-2013年房地产新开工面积和商品房销售面积呈下降趋势，这在一定程度上会影响到格力管理当局对企业发展战略的调整，即在坚持自主经营的同时扩大对外投资扩张，拓展企业的利润来源。如下图2013年母公司利润表所示，2012年该公司投资收益合计为82元，2013年投资收益额为717337242.63元，占当年净收益的11.98%，也就是说无论从数值还是比例上来讲，扩张性发展战略都使投资性收益较大大幅提升。 （二）企业自身条件的变化 1、静态：现有资源结构和规模 例：《珠海格力电器股份有限公司2013年资产负债表》 企业可利用资源的规模大：从表中可以看出无论是货币资金还是流动资产总额，该公司都实现了上百亿元的增长，这为企业在2013年度战略的调整和扩张奠定了良好的基础。 企业可利用资源的结构合理：我们知道应收票据的安全性、流动性和可变现能力都远高于应收账款，而通过对比该表可以看出应收票据的金额是应收账款的5-6倍之多；反过来看资产负债表的右侧，我们发现应付账款的金额要远远超过应付票据：从2012年的近3倍增长至2013年的4倍之多；再看预收款项和预付款，2012年预收款/2012年预付款=7.68，2013年预收款/2013年预付款=23.06，也就是说珠海格力既大幅度的预收款项来占用下游经销商的资金，又尽力减少预付款来挤占上游供应商的资源。这充分保障了企业债权债务资金的支付与运转，并是企业获得了高额的