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我国保险业和保险公司面临的外部和内部风险因素分析 谢志刚 上海财经大学保险精算研究中心 无论从外部监管还是从内部管理的视角看，对风险进行识别、评估和管控的过程都类 似于一个“猫鼠博弈”过程。对我国保险业和保险公司来说，合理的方法应该是在充分研究 和把握“鼠情”的基础上，有针对性的选择能有效“捉鼠”的“猫”，而不是本末倒置，先 从国外进口和“饲养”各种各样名贵的“猫”。据此逻辑，本研究采用制度比较、直接和间 接案例分析、头脑风暴、问卷与访谈等定性分析方法，识别我国保险业和保险公司所面临的 外部和内部风险因素。最终结论为，我国保险业行业层面的系统风险比公司层面的风险更为 显著；在公司层面，公司治理和高层管理决策风险比保险业务风险更为显著。因此，我国保 险业首先应加强行业治理，以此推动公司治理、内部控制和风险管理体系建设，再在此基础 上强化对资本管理、准备金报告等定量风险的管理措施。 一、引言 保险业是金融服务业的重要组成部分，保险公司是以风险为经营对象的专门机构。保 险公司在经营风险的过程中，其自身也面临着各种各样的风险，而且，这些风险还可能会在 不同公司之间，甚至其他金融机构间发生相互传导，形成全行业的风险，影响我国金融、经 济和社会的稳定。 我国保险业最重要的课题之一，就是要研究保险公司现在究竟面临着哪些风险？哪些 风险特别显著？我国目前正从计划经济体制向社会主义市场经济体制转变，保险经营资本从 国有独资正逐渐形成与海外资本、民营资本相互交织、融合与竞争的格局，经营主体从一家 垄断发展到百余家各类主体，保险市场不断对外和对内开放，不断溶入资本市场和溶入金融 服务全球化的潮流之中，在这种独特背景下，我国保险业的风险是如何随之演变的？与成熟 市场或其他新兴市场相比较，我国保险业所面临的风险具有何种特征，主要的差异是什么？ 保险公司的风险与其他金融机构之间的各种风险是如何关联和相互影响的？还将可能如何 演变？等等。 毫无疑问，获得这些问题的答案是至关重要的。但由于风险是动态的，处于不断的变 化过程中，因此，探索并获得答案的方法要比答案本身更加重要。 本研究的出发点基于两个基本判断： 第一，商业保险的经营是有一定规律的。从历史上有记载的第一份保险合同（1350 年 3 月 13 日）算起，商业保险已经有几百年的发展历史，已经成为现代金融服务业的一个重 要组成部分，虽然其永远处于不断发展和变化的过程中，但商业保险的经营已经形成了一定 的普遍规律。商业保险的经营者，其预期经营目标及其所选择的经营模式，必须符合保险经 营的规律。反之，任何违背保险基本规律的决策行为和经营模式，都可能招致事与愿违的不 良后果，这就是风险。因此，识别风险的前提之一是要把握保险经营的基本规律。了解我国 保险业的发展历程，分析我国保险业的经营模式是否遵循了保险经营的基本规律，是识别风 险的重要基础。 第二，任何风险的形成、发生和演变过程，都是有一定规律可循的。我们通过探询和 研究风险的内涵、外延，特别是风险的形成机制，可以更有效地识别风险。对于我国保险业 的主管机构和保险公司来说，世界各国、各地区保险业不断积累的经验，包括保险经营的成 功和失败案例及相关研究成果，为我们去验证和总结这些规律提供了宝贵的资源。 因此，本文将从风险概念的内涵着手，首先从理论上理清风险的内涵、外延和形成机 制，接着以风险的形成机制为分析框架，通过制度比较、案例分析等多重角度和方法，汇集 相关研究证据，识别我国保险业和保险公司的外部和内部风险因素，为我国保险业界和学界 同仁提供一份研究参考。 二、风险识别的理论基础 2.1 关于风险的定义 （1）保险业关于风险的定义 关于风险的定义，学术界普遍认为还没有形成一个公认的定义或标准。引用 Fischhof (1985)的话，“人们对怎么定义风险的争议比对如何度量风险的争议还要多”。但由 于本文无法回避如何定义“风险”这一概念，先将此问题转化为一个实用问题：在关于风险 的各种定义中，谁的定义相对于本研究的目的来说，是比较“权威”或者比较恰当的？ 本文认为，中国保监会2007 年4 月发布的 《保险公司风险管理指引（试行）》（保监发 [2007]23 号，以下简称《指引》）第3 条中关于风险的定义，适用于本研究的目的。 定义1：风险是指对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。 该定义代表了保险