政府和社会社本合作 的模式.doc

政府和社会社本合作模式PPP项目操作 PPP模式的基本概念 PPP（Public政府—Private社会资本—Partnership合作，简称PPP）是指政府和社会资本合作完成基础设施的投资和建设，提供公共产品和服务的一种方式。 二、什么叫BOT、BT、TOT、TBT模式 1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式 　　这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。 2、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式 　　是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。 3、TBT模式 TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。实质上，是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理，获得一个逐年增加的协议收入（来自待建项目），最终收回待建项目的所有权益。 三、模式政府把握原则、参与方式及监管流程： （）合法合规，适当兼顾和规避未来的政策变动的影响。（）大胆决策，法律明文禁止即可为原则。适当的资源配置，原则上政府不参与后续融资，不能变相搞 （）保证社会投资人合理的收益，但绝不能有暴利。要有精确、可 （）重视对项目的品质或服务的监控和管理，处罚措施和激励机制。（）突发事件的应对救急措施，保证公众的利益最大化。（）不能有操作不透明不阳光，有利益输送和腐败行为。（）方案设计规范（做标杆项目），经得住时间的检验。 模式模式? ★分配风险，尤其是债务风险 ? 能否增加供给，促进创新和竞争 ? 提高服务质量和效率 ? 降低项目总体成本 定量评价 ? 做经营期内现金流预测 ? 财务净现值量 ? 物有所值量财政可承受力评价 ? 财政收入状况 ? 收支结构 ? 债务负担水平 项目财务分析与评价—社会资本方 （1）定性评价 ? 发展战略 ? 业务结构 ? 资金整合 ? 团队及经验 定量评价 ? 做项目生命周期内现金流预测 ? 动态投资回收期 ? 财务净现值 ? 财务内部收益率、敏感性分析、偿债赔付率 政府信用评价 ? 财政收入状况预测与分析 ? 收支结构预测与分析 ? 债务负担水平预测与分析 ? 资源配置可行性：审批、预算管理、财务报告 方案一 DBLT 自营补贴 方案二 BLT 高价租赁 方案三 BT+LOT DBLT(设计－建造－经营－移交) BLT(建造－租赁－移交) BT(建设－移交)，LOT(租赁－经营) 特点 国家政策补贴、低息、免税、定额床位费 高额租金补贴建设成本 建设期BT,建成移交政府，政府分期还本；运营期LOT,租赁养老院，企业运营 优势 政策补贴、低息、免税、 运营收益 租金与政府税收时间匹配，易实现无运营风险 运营收益 +足够补贴 劣势 补贴政策力度不足收回成本， 运营风险 政府信誉直接关系资金回报率，收益风险较大， 无运营收益。 　 具体风险列表 风险类别 风险因素 出现状况 政治风险 项目审批延误；政府的无作为或负面作为；现有设施状况及相关规定变更；征税；政府不支付费用 征税：考率房产税和所得税； 政府不支付费用：政府相关负责人更换，或将资金挪用 建造风险 成本超支，融资成本增加，质量风险，工期风险，工程变工引期的工期/成本增加，环境破坏，施工不可抗力 　 运营风险 政府部门违约；经营成本增加；经营商能力欠缺 工资上涨，能源价格增加 市场和收益风险 主营业收入不足；其他收入不足；市场需求变化，政府对利润和价格的限制 养老院数量多，竟争激烈，导致入