财务管理第3章 的.pdf

第三章 资金的时间价值 第一节 资金的时间价值 一个人所能支配的最有 价值的东西就是时间 问题  《每日商报》2003年6月13日刊登“两种还贷 方法息差达十万”，阐述44万元30年期的住房 按揭，等额比等本的还贷方式多付利息达11万 多，结论是等额法不合算。  这种说法有道理吗？ 问题  某厂家促销广告——产品价格4100元，可采用 分期付款方式消费，延期付款费用率仅为 6.8%，首付800元，之后10月内每月只需支付 358元即可。  该广告是否具有欺骗性？ 一、资金时间价值的概念  同样数额的资金，现在的比未来的钱价值高  利息和利润都是投资的报酬，是资金时间价值 的具体表现形式  统一用利率反映资金的时间价值  资金时间价值——资金随着时间推移而产生的 增殖  资金时间价值的计算与复利计算相同 二、复利的计算 （一）利率  利息——资金使用权转移的报酬或代价 - 利息 目前应付（应收）金额 原借（贷）金额 - 本利和 本金 利率——单位本金在单位时间（年、月、日 等）产生的利息 利息周期——表示利率的时间单位 计息周期 付息周期 （二）利息的计算 1.单利  仅以本金作为计息基数计算当期利息  计算公式： 单利利息 本金 利率 利息周期数 × × P i n ×× + 单利本利和F单 本金 单利利息 P +P×i n × ( + ) P 1 in 2.复利 以本金与以前各期利息之和作为计息基数计算 当期利息 计算公式： 复利本利和 ( + )n F P 1 i 复利利息 复利本利和 F - 本金P ( + )n - P 1 i P [ n ] ( + ) - P 1 i 1 例：借入一笔资金1000元，年利率10%， 期限5年，求满期时应偿还多少？ 解：按单利计算时， × × ( ) 单利利息 1000 10% 5 500 元 ×( + × ) ( ) F单 1000 1 10% 5 1500 元 按复利计算时，