上海期货交易所风险 的控制管理办法.pdf

上海期货交易所风险控制管理办法 （2006年3月14 日上海期货交易所第二届理事会第七次会议审议通过） 第一章 总 则 第一条 为加强期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证上海 期货交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《上海期货交易所交 易规则》制定本办法。 第二条 交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、投机头寸限仓制 度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。 第三条 交易所、会员和投资者必须遵守本办法。 第二章 保证金制度 第四条 交易所实行交易保证金制度。阴极铜（以下简称铜）、铝、天然橡 胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%，锌期货合约的最低交易保证金 为合约价值的5%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。 在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风 险调整其交易保证金水平： （一）持仓量达到一定的水平时； （二）临近交割期时； （三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时； （四）连续出现涨跌停板时； （五）遇国家法定长假时； （六）交易所认为市场风险明显增大时； （七）交易所认为必要的其他情况。 交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应公告，并报中国证监会备案。 第五条 交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段 （即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取 标准。具体规定如下： （一）交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。 表一：铜、铝期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交 铜、铝交易保证金比例 易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 X≤12万 5% 12万＜X≤14万 6.5% 14万＜X≤16万 8% X＞16万 10% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表二：锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交 易日起， 锌交易保证金比例 当持仓总量（X）达到下列标准时 X≤12万 5% 12万＜X≤14万 6.5% 14万＜X≤16万 8% X＞16万 10% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表三：天然橡胶期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从合约新上市挂牌之日起， 天然橡胶交易保证金比例 当持仓总量（X）达到下列标准时 X≤12万 5% 12万＜X≤16万 7% 16万＜X≤20万