外汇期货合约的是.ppt

　　第六章 外汇期货交易 教学目的与要求：本章要求了解外汇期货的市场结构、交易流程；掌握外汇期货交易的定义，外汇期货交易合约的主要内容及特点，外汇期货交易的基本规则，外汇期货交易的运用。 教学重点：外汇期货交易的定义，外汇期货交易合约的主要内容及特点，外汇期货交易的基本规则，外汇期货交易套期保值与投机原理及其实务操作。 教学难点：外汇期货交易套期保值与投机原理及其实务操作 　 外汇期货是金融期货的一种，而金融期货是从商品期货发展而来的。无论商品期货还是金融期货都属于期货的范畴。期货交易（Future Transaction）是一种标准化的商品交易方式，指在特定的交易所内通过公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标准化的法律契约。 第一节　外汇期货交易概述 一 、外汇期货的概念 外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。 二、外汇期货合约的大致规格 　 　　 外汇期货合约是以外汇作为交割内容的标准化期货合同。其规格如下： 　　 第一，外汇期货合约的交易单位，每一份外汇期货合约都由交易所规定标准交易单位。例如，IMM英镑期货合约的交易单位为每份GBP25000； 　　 第二，交割月份，为每年的3月、6月、9月和12月。交割月的第三个星期三为该月的交割日； 　　 第三，最小价格波动幅度； 　　 第四，每日涨跌停板额。 　　 【例】外汇期货——英镑 标准合约 交易单位　　　　　　　　　　　 62，500英镑 最小变动价位　　　　 　　　　　0．0002英镑（每张合约12．50 每日价格最大波动限制　　 开市（上午7：20——7：35）限价为 150点，7：35分以后无限价。 合约月份　　　　　　 1，3，4，6，7，9，10，12和现货月份 交易时间　　　　　　　 上午7：20一下午2：00（芝加哥时间）， 到期合约最后交易日交易截止时间为上午 9：16，市场在假日或假日之前将提前收 盘，具体细节与交易所联系。 交割日期　　　　　　　　　 合约月份的第三个星期三 交易场所　　　　　　　　　　 芝加哥商业交易所（CME） 三、外汇期货交易的基本术语 套期保值：又称对冲、套头交易、衡抵，是指经营者配合 在现货市场上的交易，在期货市场中设立与现货市场相反的头寸，而将现货市场价格波动造成的损失风险转予第三者的交易行为。 基差：同一种商品或相关商品在某一地点、某一时间的现货价与期货市场中期货价的差额，它体现了不同时期产品形式、质量、地点等因素造成的差别。 三、外汇期货交易的基本术语 套利：在一个市场购入现货或期货，同一时间内，在另一市场或同一市场沽出现货或期货，取其价格差额之利的交易。 头寸：也称立场，也是指交易中所处的买或卖的位置，又称持包。 多头（买多）：买进期货合约。 空头（卖空）：卖出期货合约。 卖空：指尚未拥有商品便先行抛售，期望将来 能以较低的价格补进。 买空：指买进的期货多于卖出数量，指望在将 来价格上涨时再卖出已买进的期货。 平仓：买入或卖出以抵消现有的头寸状态。 补仓：购入商品以补回以前沽出之数。 期货保证金：为确保合约的履行，对期货合约买卖双方所要求的最低资金限额，亦称履约保证金。保证金水平的高低是交易所根据市场风险和合约价格决定的。 到期日：期货合约都规定了相应交割月中合约的最后交易日，在每种期货合约中均有说明。 交割月：期货合约中规定的截止交易月份。 交割日：在交割月尚未平仓的期货合约持有人，须按交易所的规定履行合约的日期。交易所已在合约中明确履约日期。 交割：期货合约卖方与买方之间通过交易所并按交易所规定进行的相互履约的行为。 空盘量（持仓量）：尚未经相反的期货合约对