第三节、项目可行性研究.ppt

四、项目的敏感性分析 定义:是研究建设项目主要因素发生变化时,项目经济效益发生的相应变化,以判断这些因素对项目经济目标的影响程度。 作用：可以使决策者了解不确定因素对项目评价指标的影响，从而提高决策的准确性与可靠性。 敏感性分析的步骤： 确定分析指标，首先选定具体的经济效益评价指标，如NPV，IRR等。 选择不确定因素。通常项目融资中可能需测试敏感性的变量要素为：生产水平，价格，投资成本，生产成本，利率，汇率，工期等。 分析敏感性因素。单（多）因素敏感性分析。 项目融资中变量敏感性取值讨论，P73 第三节、项目建设方案的选择 项目方案的类型 排他型项目 独立型项目 混合型项目 （一）排他型项目的选择 项目寿命相同 净现值法及差额现金流量法 见书P75例 项目寿命不同 见书P76-77 （二）独立型项目的选择 见书P78 第四节、项目的国民经济评价和社会评价 一、项目的国民经济评价 1、费用和效益 2 项目的国民经济可行性分析的参数指标 二、项目的社会评价 1社会评价指标体系 2项目的社会评价的内容 案例分析 项目背景: 政府欲通过BOT模式建设穿越英吉利海峡的海底铁路隧道,包括运输乘客和货物. 请分别以项目投资人,政府,银行角度对项目进行可行性研究及如何分配项目风险 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *   第三章、项目可行性研究第一节、可行性研究概述第二节、项目的财务可行性研究第三节、项目投资方案的选择第四节、项目的国民经济评价和社会评价 第一节、可行性研究概述 一、项目的前期开发协议二、可行性研究的概念三、可行性研究的主要内容 四、可行性研究的基本内容 五、可行性研究与项目评估的关系 一、项目的前期开发协议 项目可行性研究之前,项目多个发起人之间进行一定的准备工作,确定发起人之间的关系，为全面的项目可行性研究做好准备。 1、排他性条款：防止发起人同时参与多个项目 2、保证参与条款：发起人保证按照各自分工参与前期工作 3、前期开发成本分摊条款：明确各自资金责任 4、投票权条款：项目前期开发决策程序及如何决定。 5、职能分配条款：明确各个发起人应承担的职责，以节约成本，减少摩擦。 6、退出和放弃条款 上述达成一致后,可进行可行性研究分析和可融资性分析. 二、可行性研究的概念（一）概念：可行性研究是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术分析论证并试图对其作出可行或不可行评价的一种科学方法。 （二）可行性研究的大致包含内容项目兴建理由与目标、市场预测、资源条件评价、建设规模与产品方案比较、场址选择、技术方案工程方案论证、环境影响评价、原材料供应、社会评价、财务评价、国民经济评价、风险分析 三）可行性研究的作用1、作为项目投资决策的依据2、作为向银行等金融机构或金融组织申请贷款、筹资的依据3、作为编制设计的和进行建设工作的依据4、作为签订有关合同、协议的依据5、作为项目进行后评价的依据6、作为项目组织管理机构设置、劳动定员的依据7、作为环保部门审查项目环境影响的依据，也作为向项目所在地政府和规划部门申请建设执照的依据 三、可行性研究的主要内容（一）可行性研究的工作阶段 ①项目建议书阶段②可行性研究报告阶段 （二）项目建议书1、概念：项目建议书是要求建设某一具体投资项目的建议性文件。主要从项目建设的必要性，建设条件的可行性和获利的可能性等方面对项目提出建议，是选择项目初步决策依据和进行可行性研究的基础。2、项目建议书的基本内容①投资项目建设的必要性和依据②产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想③资源、交通运输及其他建设条件和协作关系的初步分析④主要工艺技术方案设想⑤投资估算和资金筹措设想⑥项目建设进度安排⑦经济效益和社会效果的初步估计⑧初步结论与建议3、项目建议书与可行性研究的区别：①研究任务不同②基础资料和依据不同③内容的繁简程序和深度不同④投资估算的精度要求不同⑤研究成果不同 四、可行性研究的基本内容 （一）总论（二）需求预测和拟建规模（三）资源、原材料、燃料及公用设施情况（四）建厂条件及厂址方案（五）设计方案（六）环境保护与劳动安全（七）生产组织、劳动定员和人员培训（八）项目实施计划和进度（九）投资估算与资金筹措（十）项目的效益分析（十一）评价总结 第二节、项目融资的环境研究 一、商业环境研究的基本内容：稳定性、汇率、通货膨胀率等，宏观经济环境 二、东道国政治环境考察：政治稳定性，政府对外资态度、参与经济程度及方式、经济规划等。 三、东道国法律环境的考察：取得特许权的保证、对外资企业的控制法规等 四、东道国经济环境的考察：价格水平、资