风雨之中见彩虹——中国外汇市场发展现状回顾.pdfVIP

lIi4lIl iIlllI5l4l因 j； 。i } j，· i } — 中国外汇市场发展现状回顾 一王洋 江伟 与股票市场、期货市场相对，中国 点后，由于2005年美元兑各主要国际市 银行间即期外汇市场，具备远期结售汇 的外汇市场至今没有形成一个主流市 场货币进行了整整一年的反弹行情，所 业务资格的主体由 “汇改”前的7家中 场。特别是随着我国综合国力和外贸市 以当年国内实盘交易参与者大多出现亏损。 资银行扩大~2oo5年底的46家。2007年 场的迅猛增长大背景下，无论是企业还 末银行间外汇市场会员中，即期市场会 回落 是个人都对中国外汇市场的发展充满了 员为268家，远期市场会员为81家，人 期待…… 中国在2005年7月21日进行人民币 民币外汇掉期市场会员78家。 汇率改革后，人民币兑关元开始升值。 个人外汇交易市场几度沉浮 第二，推出做市商制度，提高了银 这时中国的外汇投资者发现，一方面美 行间市场的流动性。2005年11月24日， 个人外汇交易是中国外汇市场的重 元在国际市场的升值使自己不可能通过 国家外汇管理局发布 《银行问外汇市场 要组成部分，其从最早在中国出现至 炒汇盈利，另一方面用于炒汇的美元兑 做市商指引 (暂行)》，决定在银行间 今，经历了几度沉浮…… 人民币却在贬值。因此，纷纷将手中美 外 市场引入人民币对外币交易做市商 元兑换成人民币，白此国内银行个人外 缘起 制度，目前22家做市商交易量占到银行 汇买卖的第一一个黄金时段结束。国内银 中国境内个人外汇买卖在过去一直 行从2006年开始，实盘外汇买卖交易量 间市场交易量的90％。 受到严格的限制，最早的外汇交易出现 锐减，绝大多数商业银行开始逐步关闭 第三，丰富银行间市场交易品种， 在1993年前后，当时虽然中国银行也开 外汇投资交易场所。 放松市场价格波动限制。银行间即期市 始提供实盘外汇买卖，但由于交易时问 场从2006年第一个交易日开始引入询价 银行间外汇市场功不可没 短、交易成本极高的缺点鲜为有人问津。 交易模式，同时保留竞价交易模式。即 随后一直到1999年前后，国内几大商业 在 “汇改”己近三年的时间里，尽 期外汇市场的交易币种增加英镑，扩大 银行才开始推出24,J,时实盘外汇买卖。 管国外金融环境动荡起伏，但国内外汇 到5个交易币种。银行间人民币外汇衍 随着银行对于外