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创元期货研究所 电话：400-700-0880 邮箱：cyqhresearch@ 地址：苏州市三香路120 号万盛大厦3 楼 创元周报 （2014.10.13 至2014.10.19） 宏观面信息 据中国海关数据，9 月中国贸易顺差310 亿美元。9 月出口年率上15.3%，进口年率上 升7.0%。9 月出口额2137 亿美元，进口额1827 亿美元。 意大利9 月CPI 年率终值下滑0.2%，月率终值下滑0.4%。法国国家统计局数据显示， 9 月法国CPI 月率终值下滑0.4%，年率终值上涨0.3%。英国9 月CPI 年率上升 1.2%。欧 元区8 月工业生产年率下滑1.9%。 英国国家统计局(ONS)周二(10月14 日)公布的数据显示，英国9 月通胀放缓程度超出 预期，主要因为燃料下跌和英镑走强降低了进口的成本。具体数据显示，英国9 月消费者 物价指数(CPI)年率升幅放缓至1.2%，为2009 年9 月以来最低水平；市场此前预期为上升 1.4%，8 月升幅为1.5%。 2014 年9 月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.6%。其中，城市上涨1.7%，农 村上涨1.4%；食品价格上涨2.3%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨1.4%，服务价 格上涨2.3%。1-9 月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.1%。 2014 年9 月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.8%，环比下降0.4%。工业生产 者购进价格同比下降 1.9%，环比下降 0.4%。1-9 月平均，工业生产者出厂价格同比下降 1.6%，工业生产者购进价格同比下降1.8%。 美国商务部周三(10月15 日)公布的数据显示，美国9 月零售销售降幅超出市场预期， 表明许多美国人在进入今年最后几个月时仍对支出保持谨慎态度。具体数据显示，美国9 月零售销售月率下降0.3%，至4426.9 亿美元，此为今年1 月以来首次下降，当时异常寒 冷的冬季天气导致经济放缓；市场此前预期为下降0.1%；8 月0.6%的增幅曾是四个月来最 大增幅。 创元期货研究所电话：0512 邮箱：cyqhresearch@ 每周品种策略展望 股指期货 上周大盘前四个交易日均较平静，而周五以盘中指数大跌个股普跌的态势说明，外围 市场大跌的负面影响已传导至A 股。截止周末，沪指收盘报2341.18 点，跌1.4%；股指期 货主力合约IF1411 合约上周收盘报2444.4 点，跌1.03%。 对于 2014 年的走势应当仍是箱体震荡行情为主，预计上半年是震荡盘跌，下半年应 当有两波盘涨行情，估计会出现局部性的单边上行行情。在箱体行情中上涨下跌在13%~20% 之间。在上半年的盘跌中，主浪跌幅会达21%，运行时间为12 个交易周，但预计难破1800 点。即使下破，底部也在 1800 点下方附近。在两波向上运行的过程中，其中有一波是主 形态，将使得大盘涨幅超过20%，大盘另一波上涨，也就是一个次级形态的上涨幅度约16%， 两波上涨形态最终会使得大盘全年涨幅超过25%。预计大盘2014 年的高点在2600 一线， 从起点到2600 这个点位约花20~23 个交易周。 上周沪市出现较大的震荡回落，MACD 指标出现连续三次顶背离，后市出现中期回调的 概率逐步增大。点位上看，沪指2350 点将成短期压力，对于下调目标位本周首先看至2300 点。 2 请务必阅读文章结尾处免责条款 创元期货研究所电话：0512 邮箱：cyqhresearch@ 图示 沪指日线周期趋势图 股指目前运行到相对敏感位置的 2400 点压力较大，外围市场的不稳与技术超买又与 到达压力区后的调整压力形成共振，市场短期波动在所难免，但影响A 股市场中长期走势 的内外环境并没有发生太大变化，因此支撑股指上涨的因素也并没有消失。操作上，逢高 布空。 金属 沪铜 上周沪铜先涨后跌，并且跌破前低。从产业来看，铜加工费依然高企，诱发铜冶炼厂 寻求海外长单加工，铜精矿进口再创新高