关于利率期限结构的分析.pdfVIP

下载本文档

107
0
约5.73万字
约 52页
2017-07-19 发布于上海
举报
版权申诉

关于利率期限结构的分析.pdf

1、本文档共52页，可阅读全部内容。
2、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

关于利率期限结构的分析

型曼塑里堕望二二望垦量塞堡坌堑．一—— 摘要利率期限结构理论是研究关于收益率曲线行为及其建模的理论，它主要研究两个主要的闯题：如何解释某一对点收益率越线的形状以及这些形状是如何随着时间的而变化的?传统的理论无法对实证研究的结果给出满意的答案，更为现代的处理是从资产定价的角度来研究这些问题。在无套利的假设下，资产定价理论给出了一个很一般框架一一随机折现因子。在这个框架内，我们可以将利率期限结构模型构造归结为对三个组成部分的设定，这些设定在保证利率模型求解的简洁与灵活性的同时，对于模型的计量经济分析来说也具有非常重要意义。根据这个原则，我们讨论了一类重要的模型一一仿射结构利率模型。本文的第二部分在前面所论述的理论基础上对上海交易所国债市场进行了一定的实证分析，试图将现代金融的理论与中国市场相结合，得到一些有意义的结论。关键词：利率期限结构资产定价随机折现因子仿射模型实证分析中阁节籽：F8；。文谴吠掀码：A 利率期限结构一一理论与实证分析 finance．Thefirstoneis“How Termstructure referstotwo iU modeling problems of ona the and the C：IllVe c姐we curvaturel given interpret yield day? shape(steepness curve is the AndsecondoneisHowdoes evolveover also the yield time?’：which this the call’tofferasmisfiedanswerfor of traditional focus paper．For expectation is tocharacterizethe and these Asset used Theory Pricing problems，Dynamic shape theterm ratesinthe themovementof structureofinterest frictionlessmarkets having inboththeacademicsand noARBllRdGE，andSUCCESS industry． getgreat We term withintheStochastic buildthe