我国股份制商业银行股票期权激励机制分析.pdfVIP

内 容摘要 股票期权作为一种长期激励机制很好地解决了现代企业在两权分离的情况 下，企业所有者追求剩余索取权的最大化与异质型人力资本拥有者追求个人利益 最大化的目标函数相背离的问题。 股票期权激励机制的理论基础主要是人力资本产权理论和代理理论。作用机 理是：公司通过股票期权制度给受益人(异质型人力资源所有者)提供股票期权激 励一受益人努力工作一公司经营业绩提高，股价上升～受益人行权获得收益。 股票期权激励在二十世纪后期西方国家和我国香港地区的银行业公司治理 中得到了广泛的应用。目前，我国银行业还没有应用股票期权这种激励手段，在 激励方式上，主要为短期激励，缺少长期激励手段。从我国股份制商业银行自身 的发展情况来看，已经初步具备了实行股票期权激励机制的现实基础，股份制商 业银行实行股票期权激励机制形势发展的客观要求。股票期权激励机制实行，可 以有效地促进我国股份制商业银行的发展，提高其自身竞争能力：防止人才流失， 形成开放式的人才流动结构；加快我国股份制商业银行的改革步伐，改善其公司 治理结构；克服异质型人力资本所有者在公司经营过程中的短期行为，有利于其 长期发展。 论文在理论分析的基础上，通过对国外上市公司及商业银行股票期权方案相 应条款的考察，提出我国股份制商业银行股票期权激励机制的设计标准。 我国目前在真正意义上实行股票期权激励的公司还不多见，我国股份制商业 银行在实施股票期权激励的过程中将面临着一系列的问题，只有从制度上解决这 些问题，才能使我国股份制商业银行股票期权激励机制得以顺利地实施。 关键词：股份制商业银行、股票期权激励、异质型人力资本 Abstract In cageofmodem a11d contml，thestock coIporatioIlS’s印aration ofownership a incentive mechallismbe caIl ableto the optio璐aslong—ternl resolve seDaration the bet、Ⅳeenmaxirnization口f山e claim5 stock suIplus pl|rsed holders byenterpnse and也eindiVidualintewst maxhum sou豳byid沁g弘c嘣ichum越capit射蝴ers， Theshare incentiVe mechaI】jsmbaseson options maimy tlle propenyrights Dfhuman tlleories and sllare c印ital princip时-agency也eories．111eownership ince觚VemechaIlismiIl